富臨精工擬21億并購升華科技布局鋰電池核心材料產業鏈

　　富臨精工5月17日晚間公告，擬以21億元收購湖南升華科技股份有限公司100%股權，同時募集15億元配套資金。從預案看，升華科技處于快速發展期，與富臨精工業務有一定協同性，主要財務指標特征與行業發展特征匹配。倘若兩家公司順利整合，富臨精工有望形成“汽車精密零部件+動力級鋰電核心材料”雙主業格局。

　　介入鋰電池正極材料領域

　　預案顯示，富臨精工擬以16.68元/股、發行9566.73萬股股份并支付現金5.04億元購買彭澎等11名股東持有的升華科技100%股權，交易對價為21億元；同時以16.68元/股非公開發行股份5935.25萬股募集配套資金15億元，用于升華科技鋰電池正極材料磷酸鐵鋰產業化項目、支付本次交易的現金對價、補充公司流動資金等。

　　升華科技主要從事動力電池正極材料的研發、生產及銷售業務，主要產品為磷酸鐵鋰及三元正極材料。數據顯示，升華科技2015年磷酸鐵鋰產量位居行業前三位。

　　2015年，新能源汽車業步入爆發期，帶動新能源汽車動力電池中正極材料、負極材料、電解質、隔離膜等核心材料的爆發式增長。

　　作為動力級鋰電正極材料龍頭企業的升華科技業績亦頗為靚麗。經審計的財務數據顯示，升華科技2015年實現營業收入2.66億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤為6679.13萬元，均較上年同期有較大增長，期內應收賬款占營業收入比例呈下滑態勢。

　　知情人士告訴中國證券報記者，升華科技近幾年業績持續增長，技術儲備充足，產品品質較好，其磷酸鐵鋰產能仍有較大提升空間。該公司幾年前就準備IPO，因排隊企業較多而“曲線”上市。

　　預案顯示，2014年-2015年，升華科技磷酸鐵鋰產量分別為1025噸及3389噸，占國內磷酸鐵鋰總產量的比例分別為8.91%及10.46%。其下游客戶主要為沃特瑪、光宇電源以及中航鋰電等大型鋰離子電池企業。根據業績承諾情況，2016年-2018年，升華科技每年度實現的經審計并扣除非經常損益后歸屬于母公司的凈利潤應分別不低于1.52億元、2.0億元和2.61億元，累計不低于6.13億元。以2016年承諾業績計算，此次收購市盈率為13.82倍。

　　形成雙主業產業格局

　　富臨精工主要專業從事汽車發動機精密零部件的研發、生產和銷售。

　　富臨精工稱，本次交易完成后，公司業務范圍將得到拓展，產品類型將得到豐富，并在汽車尤其是新能源汽車的零部件領域形成協同效應，持續經營能力將得到提升。同時，升華科技亦將借助資本市場平臺，增強研發能力和市場開拓能力。

　　業內人士表示，傳統汽車業發展已經降速，作為配套環節的富臨精工難以獨善其身，此次并購或許是未雨綢繆之舉。四川汽車領域一位人士說，富臨精工此舉意在行業拐點來臨之前，形成“汽車精密零部件+動力級鋰電核心材料”雙主業格局，為后續穩步發展鋪平道路。

　　目前，富臨精工在發動機精密零部件領域擁有液壓挺柱、機械挺柱、液壓張緊器和搖臂為主的四大成熟產品。2013年-2015年，富臨精工歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為0.93億元、1.37億元、1.74億元，仍處高速增長期。

　　與此同時，新能源汽車產業呈爆發式發展態勢。有分析認為，2016年新能源汽車將持續高速增長，預期銷量將超過70萬輛。

　　前述汽車業人士指出，就新能源汽車領域而言，其核心部件為電機和電池，中國目前在該領域的技術水平與國外相差并不大。“在新能源汽車領域很可能實現彎道超車”。

　　“從目前行業政策及發展態勢來看，未來新能源汽車產業仍可維持較高發展速度。”一位券商研究員表示，隨著升華科技子公司江西升華5萬噸新能源汽車動力電池正極材料建成投產，升華科技磷酸鐵鋰產能有望達6萬噸左右，進一步提高富臨精工的業績彈性。

　　中國證券報記者注意到，交易雙方的實際控制人及多位高管均參與了此次募集配套資金的認購。預案顯示，富臨精工實際控制人安治富、自然人叢菱令、安信乾盛富臨眾成專項資產管理計劃、蘇州厚揚啟航投資中心（有限合伙）、深圳聚禧新能源等參與認購。其中，升華科技彭澎、彭澍、李璐等高管出現在安信乾盛富臨眾成專項資產管理計劃認購人名單中。