恒大千億豪賭新能源光伏產業有望走出低迷

　　繼9月初宣布在糧油、乳業、畜牧業跨界投資1000億元后，恒大地產（03333.HK）多元化的版圖再添新軍。9月29日，恒大宣布，與河北張家口市政府簽署太陽能光伏發電項目戰略合作協議。根據協議，恒大將投資約900億元在當地建設920萬千瓦太陽能光伏發電項目。

　　在國內光伏行業復蘇緩慢、企業盈利能力仍然薄弱的大背景下，恒大進軍新能源領域似乎稍顯倉促，但許家印顯然信心十足：在簽署上述協議后不到一周，恒大通過入股的方式進入國藏集團（00559.HK），為新能源的發展打造資金平臺。

　　跨界新能源

　　對于首次進軍新能源領域，恒大上下極為重視。恒大董事局主席許家印親自出馬，率領副總裁柯鵬、副總裁時守明、北京公司董事長許曉軍（微博）等高管團隊赴張家口與當地政府簽署協議。

　　根據協議具體內容，恒大在當地投建的太陽能光伏發電項目分別為：三年內投資建設600萬千瓦太陽能光伏發電廠項目；三年內投資建設20萬千瓦工業園區分布式太陽能光伏發電項目；三年內投資建設300萬千瓦太陽能光伏農業項目，三個項目合計總裝機容量為920萬千瓦。

　　國家能源局公布的資料顯示，截至2013年年底，全國22個主要省、自治區、直轄市已累計并網741個大型光伏發電項目，主要分布在我國西北地區。累計裝機容量排名前三的省份分別為甘肅省、青海省和新疆自治區，分別達到432萬千瓦、310萬千瓦和257萬千瓦，這意味著，恒大光伏項目一旦建成，其總裝機容量將超過排名第一位的甘肅和第二位的青海的總和。

　　而據恒大方面透露，恒大太陽能光伏發電項目將采用全球最先進的技術，在設計、建造、管理、運營達到國際最頂尖水平。目前我國光伏產業中材料、裝備等關鍵技術與國外先進水平尚存差距。恒大表示將通過引進全球最先進技術，并在此基礎上進行技術改造、研發，縮小與國際行業技術水平差距，改善我國光伏產業發展現狀。

　　有恒大內部人士向《中國經營報》記者透露，除了簽署新能源協議外，雙方當日還簽署了鹽堿地改造、文化旅游及奧運相關設施項目等協議。

　　對于恒大的大手筆投資，張家口政府方面則表態稱，將全力支持恒大在當地投資發展，提供最好接入條件、最好用地條件，支持恒大發展太陽能光伏發電項目，并協助解決相關問題。

　　出人意料的是，在簽署上述協議之后，恒大隨即開始為該筆投資做融資準備。10月7日晚，恒大與國藏集團發布聯合公告稱，恒大與美國太陽能企業Solar Power Inc.（以下簡稱SPI）簽訂備忘錄，兩者擬以折讓約87%的價格、合計12億港元入股國藏集團。

　　按照三方訂立的諒解備忘錄，國藏將向恒大配發約308.13億股股份，占擴大后股本約73.59%；國藏亦將向SPI配發約74.64億股股份，占擴大后股本約17.83%。配發價格僅為0.031港元。其中，恒大出資9.66億港元，交易完成后恒大地產將成為國藏集團第一大股東。

　　資料顯示，SPI是在美國加州注冊的一家垂直整合光伏太陽能開發商，太陽能發電設施和太陽能解決方案，今年起開始在歐洲、日本和中國開展業務。在雙方入主國藏集團的同時，恒大也將斥資3000萬美元，占SPI約3.95%股權。

　　恒大管理層表示，利用國藏作為平臺，恒大可以“發展新能源行業”以及“在適當時候通過資本市場集資”。

　　有待復蘇的光伏市場

　　在行業人士看來，恒大高調進軍新能源領域，賭的是未來光伏產業的應用市場前景。近期，包括山東、上海、浙江、江蘇、江西、河南和安徽在內的多個省市均出臺了利好光伏產業政策，鼓勵推動分布式光伏發電產業的發展。在光伏發電成本的持續下降、政策的持續利好和新興市場快速興起等因素的推動下，全球光伏市場有望走出2012年低迷的陰影。不少機構預計，2014年全球光伏新增裝機量將達到43GW，其中我國將達到12GW，達到與2013年持平的水平。

　　“國家正大力鼓勵光伏相關產業的發展，恒大對該項目的投資非常有信心，一定會加大投資力度，推動項目進展。”許家印表示，作為恒大多元化戰略當中的重要業務單元，恒大極其重視新能源業務的發展，目前恒大已經成立了新能源發展中心，專門抽調優秀高管及精英員工組成新產業管理及運營團隊，負責集團在太陽能、風能、核能、海洋能、地熱能、生物質能等新能源領域的產業研究、市場開發、戰略投資、管理運營等工作。

　　然而，在經歷了2012年的光伏產業低谷之后，國內光伏產業的未來仍然有待觀察。根據中國光伏行業協會發布的最新統計數據顯示，雖然國內光伏產業已經出現復蘇的趨勢，但光伏行業的企業盈利能力仍不樂觀，今年上半年盈利企業的平均利潤率僅有3.3%，虧損企業則平均虧損4.2%。中國光伏行業協會認為，光伏市場依然存在不穩定性，光伏市場仍處于計劃經濟指導下的市場經濟，而光伏政策缺乏協同性、地方補貼政策排他性等因素都讓市場不確定性增大。

　　“光伏行業的復蘇，只是在個別市場出現供應短缺，但是整體上仍然供大于求，產能過剩問題仍不可忽視。”有行業分析人士表示：“已經有不少公司通過技改或投資建廠擴大產能，而受市場快速擴大影響，部分閑置產能也開始啟動，在出口市場阻礙重重的情況下，產能過剩仍將困擾光伏產業的發展。”

　　盡管目前我國光伏產品依賴出口的局面相比前幾年已經有所改觀，但國際上針對我國光伏產品的“反傾銷”調查卻未有放松的跡象。今年1月23日，美國商務部發布公告，對進口自中國的光伏產品發起反傾銷和反補貼合并調查，同時對原產于中國臺灣地區的光伏產品啟動反傾銷調查。這是美自2011年11月以來第二次對我光伏產品發起雙反調查。根據2014年6月2日美國商務部公布的反補貼初裁結果，從我國出口至美國的光伏產品平均稅率達到26.89%。

　　今年5月14日，澳大利亞反傾銷委員會也發布公告，決定對自中國進口的光伏組件和面板發起反傾銷調查。印度也于近日對原產于中國大陸、中國臺灣，以及馬來西亞和美國的太陽能電池板作出反傾銷終裁，涉及中國光伏企業的反傾銷稅在0.64～0.81美元/W之間。

　　“海外市場此起彼伏的反傾銷、反補貼調查，將對中國光伏產業發展帶來重大調整，如果海外市場不能啟動，國內市場需求并不能支撐光伏產業的全面復蘇。”行業人士表示。

　　對此，恒大似乎也有所意識。恒大相關負責人表示，目前國內光伏行業確實存在一些問題，包括資金支持及政策扶持等過于偏重應用環節，對制造業研發及技術改造支持不足；發電并網等有關政策還有待細化落實；國際貿易環境存在惡化的可能等等，但目前國家已經在調整相關政策，恒大也有資金實力支持新能源產業的發展，對于光伏產業的市場前景，恒大有很強的信心。