新能源：政策頻頻給力擇低配置彈性較大個股

　　本期雙周策略

　　1.新能源汽車板塊：政策高調，但企業受宏觀經濟下滑影響較大，建議擇低超配IPhone概念股德賽電池，超跌后看好杉杉股份、新宙邦等電動汽車市場放量的長期價值;2.環保板塊：中報表現基本符合預期，相關企業訂單和利潤均有所提升，短期估值較高面臨調整，長期依舊看好;3.工業自動化板塊：經濟增速放緩對企業影響大，盈利能力將成為下階段關注的重點，短期關注達實智能和佳士科技;4.電力設備板塊：強調自下而上選股，關注配用電自動化、智能變電站子領域中彈性較大個股，推薦配電板塊積成電子、北京科銳;5.新能源行業：短期機會不大，建議觀望。

　　電力設備

　　繼續強調自下而上的選股邏輯，建議配置穩健與彈性并重的行業組合。關注業績確定、估值較低、有事件催化的價值型個股。下半年配用電自動化、智能變電站領域值得關注，建議配置業績彈性較大標的。宏觀經濟下半年有望環比見底，低壓電器行業下半年將有所改善。板塊結構性機會趨于顯著，維持推薦評級。

　　新能源

　　光伏：政府醞釀新光伏支持政策，2015年裝機目標也將上調至21GW,然而從產業本身來說，仍難言觸底，建議觀望。核電：未來兩周無重大政策變化，建議觀望。風電：行業目前已經觸底，但半年報仍看不到明顯轉好跡象，建議觀望。

　　環保

　　中報表現基本符合預期，相關企業訂單和利潤均有所提升。國務院常務會議討論通過《節能減排“十二五”規劃》，內容本身不超預期，板塊不斷受利好消息刺激，估值較高，短期面臨調整風險較大。中期和長期看好本版塊，主要看好具有技術門檻、龍頭帶動作用和產生新的附加值的公司，如龍源技術、碧水源、桑德環境、東江環保。

　　工業自動化、電力電子與節能

　　從業人員指數顯示就業情況降至50%以下，經濟增長在低位運行的狀況已經影響到就業。預計從業人員指數未來至少還有一個月的走低過程。三一重工、中聯重科連續三年的資產負債率以及近期三一裁員風波，反映出經濟增速放緩導致工業企業由擴張趨勢逐漸轉向收縮資產負債表。未來技術進步和產業升級將替代單純的產能釋放，盈利能力將成為社會和資本下階段關注的重點。

　　新能源汽車

　　近期新能源汽車政策基調明顯提高，但企業還處于宏觀經濟超預期下滑以及行業產能過剩帶來的量價齊跌的趨勢之中，中報業績除智能手機供應鏈上企業外，大部分企業受宏觀經濟影響較大，鋰電池板塊仍將維持弱勢格局，現階段最好以觀望為主，個股建議擇低超配IPhone概念股德賽電池;杉杉股份、新宙邦等目前跌幅較大，繼續下跌之后，我們看好其電動汽車市場放量的長期投資價值。