稀土業重組開幕重繪產業版圖

　　近年來一直處于價格低迷、交易混亂局面中的中國稀土業，在過去的一周，利好頻出。

　　包括中國鋁業、包鋼集團和廈門鎢業在內的三家企業，先后宣布組建大稀土集團的計劃獲批。同時，廣東稀土、中國五礦和贛州稀土三家的方案也將在年內公布。稀土業整合重組的號角正式吹響，行業“5+1”的南北格局蔚然形成。

　　過去數年間，伴隨著稀土產品一輪輪暴漲暴跌的行情，下游終端需求逐步萎縮，市場上產品積壓，最終走入全行業產能過剩的困局。

　　如今，在行政力量的推動下，稀土業將從“散亂”走向“集中”。然而“集中”之后，中國稀土業仍將面臨市場需求萎縮，產品研發不足等難題。

　　三大稀土集團方案獲批

　　在中國鋁業等三家龍頭企業的大稀土集團計劃獲得工信部批復之后，行業兼并整合大幕正快速推進。

　　經歷過2012年巨虧80億元，2013年甩賣資產艱難扭虧的風波之后，過去兩年A股市場虧損大戶中國鋁業迎來了久違的一個漲停板。

　　8月6日早間，中鋁宣布，工信部當日已正式下文確認其大型稀土企業集團組建方案，該公司也成為國內第一家被明確為大型稀土企業集團的央企。

　　受此消息刺激，中國鋁業午后開盤即大幅拉升，迅速封死漲停。當日公司股價報收4.07元，漲幅達10%。

　　中鋁公司在公告中表示，根據工信部的復函意見，公司將重點整合廣西、江蘇、山東、四川等五省的稀土開采、冶煉分離和綜合利用相關企業。這也意味著中鋁旗下的稀土板塊將橫跨南北稀土和國內東西部地區，產品涵蓋輕、中、重稀土。

　　而在稍早之前，8月4日晚間，北方稀土龍頭老大包鋼稀土和福建地方稀土企業廈門鎢業兩家公司也先后公告稱，公司上報的稀土集團實施方案近日已獲中國工信部備案通過。

　　按照工信部的回函要求，包鋼稀土的控股股東包鋼集團要按其提出的組建實施方案，通過控股、參股、股權置換等市場化運作方式，整合內蒙古境內全部稀土開采、冶煉分離、綜合利用企業以及甘肅稀土集團，并以包鋼稀土集團為主體，組建“中國北方稀土集團有限公司”。

　　而廈門鎢業公司則要整合福建省內除中國五礦集團之外的稀土開采、冶煉分離及綜合利用企業，組建大稀土集團。受此獲利消息刺激，次日兩家公司股價均放量大漲。

　　在業內看來，短期內三家龍頭企業的重組方案連續獲批，對過去數年兼并重組推進緩慢的稀土行業來說無疑是重大利好。

　　“我們今年的目標是組建六家大型稀土集團，上半年已經完成了三家集團。”8月8日，工信部稀土辦主任賈銀松在第六屆包頭稀土產業論壇上表示。其口中所說六大稀土集團，除去中鋁、包鋼和廈門鎢業之外，另外三家分別是廣東稀土、中國五礦和贛州稀土。

　　今年1月8日，在工信部組織舉行組建大型稀土企業集團專題會議上，就已經確認以上述六家企業為主導的行業兼并和重組的發展格局，意在整治過往稀土行業集中度低，采礦、冶煉和分離環節中無序混亂的局面。

　　按照工信部的設想，包鋼稀土和廈門鎢業兩家公司的重組將被要求在年內完成，同時另外三家的方案也會在下半年獲批。

　　“組建集團，既不能搞拉郎配，也不能搞形同虛設，搞空殼公司，要真正形成以資本為紐帶、符合現代企業制度的大型稀土企業集團，推進行業的發展和管理。”賈銀松介紹。

　　黑色私礦占據半壁江山

　　稀土主力品種氧化鐠釹迅速從21萬元/噸漲至140萬元/噸之上，同時大量私采黑礦出現，市場上產品供應量大幅陡升。

　　稀土，在業內又被稱為“工業維生素”，從其氧化物中冶煉出來的化學元素，在石油、化工、冶金、紡織、永磁材料等尖端技術領域有廣泛的應用，是當今世界極其重要的戰略資源。

　　目前，中國是全球最大的稀土資源國、生產國，長期供應著全球超過90%以上的稀土產品；但同時，國內稀土業行業散亂，集中度低、無序競爭和產能過剩等問題也異常突出。

　　過去數年間，伴隨著行業監管偏弱，黑色產業日益猖獗，稀土品種被惡意炒作，在一輪輪暴漲暴跌的行情中，稀土產能嚴重過剩，行業陷入頹勢。

　　“2011年初，政府出臺了一份有關稀土行業整治的規

　　劃，導致大量熱錢涌入稀土產業，稀土產品價格在短期內暴漲10倍。”百川資訊資深稀土分析師杜帥兵介紹，當年的規劃中，明確提出未來對稀土業要加強管制，進行稀土礦產收儲，控制開采指標以及征收稀土資源稅費等。

　　管制收緊讓市場對稀土價格預期看好，此后大量資本涌入稀土業進行炒作。

　　聯合金屬網的一份數據顯示，稀土主力品種氧化鐠釹在2011年1月份的價格為21萬元/噸，到了當年的7月已經暴增至140萬元/噸之上。與此同時，由于行業監管存在灰色區域，大量私采黑礦出現，市場上產品供應量大幅陡升。

　　好景不長，缺乏有效需求支撐的情況下，市場急劇催生過后泡沫行情開始破裂。從2011年10月份起，稀土品種全面大跌。氧化鐠釹價格一瀉千里，至2012年4月該產品跌至40萬元/噸之下，此后震蕩波動至今。

　　在另外一邊，由于稀土價格暴漲暴跌，抬高了下游終端用戶的成本和風險，多個領域出現技術更新，用新型材料取代稀土產品。“一方面供應量上去，一方面價格需求減弱，導致產品市場積壓，產能一步步走入嚴重過剩的局面。”杜帥兵介紹，此外黑色私礦的涌入，因為不需要承擔稅費，這一部分產品價格普遍較低，已經占據一半的市場份額，進一步擾亂了行業。產業集中度低，產能散亂和無序競爭的局面逐步加重。

　　“5+1”格局形成

　　在政府的大力推動下，國內稀土業“5+1”的南北產業格局已蔚然形成，行業的整合洗牌將提速。

　　在此情況下，推動行業兼并重組，對稀土業“反亂為治”，成為主管部門對稀土業的管理思路。

　　“大稀土集團的概念不是第一次提出，好幾年前政府要求行業兼并重組的聲音一直持續不斷。”卓創咨詢稀土分析師許海濱介紹，最初主管部門提出組建南北兩家大稀土集團，但受到地方各地保護政策，和企業之間利益博弈，最終并未成行。“但這次，政府層面的力度很大，1+5的南北稀土集團格局也已經形成，行業整合會提速。”

　　在北方，包鋼集團“一家獨大”，2012年起該公司陸續完成對內蒙古以內的10多家稀土礦山、冶煉分離和深加工的企業整合。“現在已經完成了第一步內蒙古范圍內的整合，集團下一步擴到全國，向山東、四川等地擴展。”8月8日，在包頭稀土論壇上，包鋼集團總經理張忠對媒體表示。

　　而在另外五家企業中，中鋁公司“異軍突起”，成為在南方和包鋼分庭抗禮的另一家稀土巨頭。

　　“從2010年開始，中鋁就以旗下中國稀有稀土公司為平臺，展開并打造大型稀土平臺的整合工作。”中鋁公司新聞處相關工作人員對新京報記者表示，過去的四年間，中鋁先后完成在廣西、江蘇和四川三地的稀土整合，順利實現“三級跳”。目前公司還與山東省經信委達成了合作，共同推進在山東的整合工作。“公司的目標是組建橫跨南北和東西部地區，并打造成為輕、中、重稀土綜合型企業集團。”

　　在此之外，廣東稀土、贛州稀土和廈門鎢業均為地方型企業，其整合范圍主要在各自管轄區域之內；而同中鋁央企身份一樣，中國五礦則將目標鎖定在江西和湖南。

　　重組短期難扭頹勢

　　盡管行業全面整合大幕開啟，但稀土行業供應過大，終端需求不斷減少，行業頹勢和價格低位短期內難以扭轉。

　　8月8日，稀土業另一件大事“塵埃落定”。WTO公布了此前美日歐訴中國稀土等相關產品出口管理措施案的報告。上述機構維持此前WTO專家組關于中方涉案產品在出口關稅、出口配額措施不符合有關世貿規則的裁決。

　　過去數年中，中國的稀土產業供應了全球90%的銷量，而且出口價格普遍便宜分散，整體議價能力較差。在此情況下，政府對稀土出口征收關稅，并加以額度限制以控制稀土出口的總量。

　　“應該說對敗訴是早有預期。”杜帥兵介紹，從年初到8月工信部的政策可以看出，為了應對WTO訴訟案件，主管部門希望加快推進稀土行業整合重組，以便更好控制行業。

　　在業內看來，WTO敗訴，對國內稀土業的影響有限。未來可能會有新的政策出臺，包括大幅提高稀土資源稅、將出口配額限制下放到六大企業層面，或者將稀土列為戰略資源進行保護等。

　　對外經濟貿易大學法學院教授陳衛東此前曾表示，一旦稀土的出口稅被取消，有可能將通過增加資源稅的方式來替代。“這種做法是符合WTO規定的，其他國家都有對稀土征收資源稅的做法。”

　　而對于“5+1”產業格局形成的影響，杜帥兵則認為，隨著六大企業整合區域規劃逐漸明晰，大部分中小企業將加速整合，行業整體集中度提升，黑色私礦會被進一步打擊，此前混亂無序的局面有望改善；同時整個稀土行業話語權會趨于統一，對外出口和議價能力會更強。

　　但在一定程度上，行政力量推動的整合也會存在一定風險。“整合過后稀土產業就變成了一個政策控制市場，市場的屬性被進一步削弱。”杜帥兵認為，未來六大企業是否會形成寡頭壟斷，是否會協議操控價格，目前尚不能下判斷。

　　在杜帥兵看來，在管理層面加強采礦的審查和監管，打擊惡性競爭和黑色產業鏈，把市場徹底交給企業優勝劣汰或許是更好的方法。

　　實際上，在過去數月的行業整合大潮中，負面聲音一直存在。一位湖南地方的稀土企業人士對新京報記者表示，對很多省內沒有稀土平臺的企業來說，他們不得不接受被外省整合的“命運”。“但這是政策，企業必須遵循。”上述人士表示，相比北方形勢相對簡單，包鋼集團仍然用了好幾年的時間才基本完成整合，南方的情形可能更復雜一些，“目前很多中小企業都在向平臺靠攏，簽訂財務合并和股權轉讓的協議。但其中的利益博弈相對復雜，完成整合的路存在諸多困難。”

　　對于稀土行業的未來走勢，杜帥兵表示，行政推動兼并重組很難在短期扭轉行業目前的頹勢，短期內稀土產品價格還將在低位波動運行。

　　“現在行業的情況是，供應還是很大，但下游需求在不斷萎縮。”杜帥兵介紹，以照明燈產業為例，此前該產品中的銀光粉用的是稀土中的氧化銪，但過去幾年稀土價格波動較大，下游廠商開發使用了新的替代材料，對氧化銪的使用大幅減少，“像這樣的例子還有很多，直接導致稀土產品變為無需求的狀態。”

　　杜帥兵認為，稀土業應該著力于下游終端的科技研發，有新的品種不斷問世，市場需求才可真正回升。“但這可能需要政策，行業、企業等多方面的努力。顯然不是兼并重組就可一蹴而就的事。”