Tecan帝肯發布2019年財報全年收入6.4億瑞士法郎增7.2％

分析測試百科網訊，帝肯Tecan公司發布2019年財報。2019年銷售收入6.368億瑞士法郎，相比去年5.938億增7.2%，公司毛利潤2.973億瑞士法郎，毛利率46.7%，凈利潤7320萬瑞士法郎，凈利潤率11.5%。2019年研發費用5985.7萬瑞士法郎，研發占比為9.4%。

公司收入主要來自兩大業務：生命科學和合作伙伴業務，前者占比57%，后者占比43%。

2019年，生命科學業務部門的銷售額強勁增長10.0%，達到3.612億瑞士法郎（2018年：3.282億瑞士法郎）。

這相當于本幣升值11.2%。在有機基礎上（不包括Tecan Genomics/NuGEN前8個月的銷售額），2019年本地貨幣銷售額增長9.1%。

下半年本地貨幣的銷售額增長也保持在7.8%的高水平，盡管與上一年同期相比有較高的比較基礎。在有機基礎上，這相當于下半年以本幣計算增長6.9%。

儀器業務尤其是2019年的增長動力，首先得益于Fluent自動化平臺和各種檢測設備的銷售。但服務業和消耗品的強勁增長也促成了這一良好結果。

經過對上一年定制解決方案的大量訂單調整，生命科學業務中的基本訂單條目以良好的中個位數增長。

盡管存在收購相關成本，但該部門的報告營業利潤（息稅前利潤；息稅前利潤）增至5670萬瑞士法郎（2018年：5130萬瑞士法郎）。營業利潤率達到銷售額的15.1%（2018年：14.8%）。這種積極的表現主要是銷售增長以及傳統核心業務的強勁利潤率的結果。

生命科學業務2019年亮點

?啟動DreamPrep? 下一代測序用全自動樣品制備液（NGS）

?提供新產品，并繼續關注關鍵應用中試劑和消耗品產生的經常性銷售

?推出Spark?細胞閱讀器平臺，具備細胞生物學應用的成像能力

2019年，合作業務的銷售額為2.757億瑞士法郎（2018年：2.656億瑞士法郎），相應地，當地貨幣和瑞士法郎分別增長了4.1%和3.8%。在有機基礎上，不包括自2019年6月1日以來合并在合作業務中的供應商的銷售額，2019年以當地貨幣計算的銷售額增長了2.2%。

從上一年的高比較基礎上看，在今年的適度開局之后，合伙企業的銷售額在下半年顯著加快，以當地貨幣計算，比上一年增長了7.7%。在有機基礎上，這相當于本幣升值4.3%。尤其是組件業務，2019財年增長強勁。合作業務中的基本訂單輸入量的增長速度與銷售額的增長速度大致相同。該部門的營業利潤（息稅前利潤；息稅前利潤）為4620萬瑞士法郎（2018年：4860萬瑞士法郎）。營業利潤率下降至銷售額的16.7%（2018年：18.2%），特別是由于新的創新客戶特定項目的研發費用增加以及產品組合的臨時變化。

第三方合作業務2019年亮點

?在合作業務中多次推出新工具，在重要開發項目上取得良好進展

?成功完成關鍵部件供應商的收購

銷售收入的地區分布來看，北美占比42%，歐洲占比40%，亞洲占比16%，其它地區占比2%。

2019年度，帝肯的訂單額增長了1.9%，達到6.386億瑞士法郎（2018年：6.27億瑞士法郎），或以當地貨幣計算增長了2.5%。增長不如2018年強勁，當時下半年，生命科學業務定制化解決方案的大量訂單為訂單輸入帶來了好處，并相應以兩位數的速度增長。經調整后，生命科學業務的訂單量以良好的中個位數增長率增長，在集團層面也實現了堅實的潛在增長。

訂單積壓是本財年的一個重要指標，截至2019年12月31日，訂單積壓再次增長至創紀錄水平。

2019財年的銷售額增長了7.2%，達到6.368億瑞士法郎（2018年：5.938億瑞士法郎），相應的本地貨幣增長了8.0%。在有機基礎上，經收購效應調整后，瑞士法郎和當地貨幣的銷售額分別增長了5.3%和6.0%。下半年的增長趨勢也在繼續，瑞士法郎和當地貨幣的銷售額分別增長了6.4%和7.7%。

在有機基礎上，下半年當地貨幣的銷售額增長了5.8%。

2019財年，服務和消耗品的經常性銷售以當地貨幣和瑞士法郎分別增長了5.9%和6.5%，因此占總銷售額的41.3%相對不變（2018年：41.8%）。

報告的折舊和攤銷前營業利潤（息稅折舊和攤銷前利潤；息稅折舊及攤銷前利潤）在2019財年增長11.3%，至1.228億瑞士法郎（2018年：1.103億瑞士法郎）。據報告，息稅折舊及攤銷前利潤包括降低總體結果的影響因素：收購相關成本的凈影響約為1000萬瑞士法郎，本財年CEO變動的非經常性額外成本也有較小程度的影響。

這兩個影響被傳統核心業務（不包括新收購的公司）強勁的利潤率趨勢以及采用新的國際財務報告準則第16號會計準則（租賃）產生的正經常性利潤貢獻所抵消。

報告的息稅折舊及攤銷前利潤率相應增長了70個基點，達到銷售額的19.3%（2018年：18.6%）。

2019年報告的凈利潤增長3.5%，達到7320萬瑞士法郎（2018年：7070萬瑞士法郎）。由于瑞士稅制改革降低了稅率，凈利潤的增長超過了營業利潤（息稅前利潤；息稅前利潤）。

凈利潤率為銷售額的11.5%（2018年：11.9%），每股收益升至6.18瑞士法郎（2018年：6.02瑞士法郎）的新高，經營活動產生的現金流增至9880萬瑞士法郎（2018年：9270萬瑞士法郎），相當于銷售額的15.5%。

業務分布和市場

帝肯這個名字是創新和可靠性的代名詞，經過無數次的測試和多年的發展，它已經成為眾多研究機構和臨床實驗室的基礎之一。全世界的實驗室都可以依靠他們每天用來分析數千份血液、細胞和組織樣本的帝肯產品的一貫優良質量。

帝肯的解決方案自動化了實驗室中所有類型的重復性工作步驟，使程序更加精確、高效和安全。例如，他們還以最佳精度吸管不同液體的最小體積。通過自動化這些工作步驟，實驗室可以顯著增加他們處理的樣品的體積，更快地獲得測試結果，并確保可重復的輸出。

只有通過自動化，復雜的生物工作過程才能變得健壯，并消除人為錯誤源。儀器也可以在沒有監督的情況下進行必要的夜間工作，允許實驗室人員在第二天早上返回時評估結果或繼續下一步。

帝肯還提供廣泛的檢測設備。這包括分析裝置，如分析微量滴定板上反應的微板閱讀器，以及執行測試程序的清洗和純化操作的墊圈。對于選定的應用，帝肯還越來越多地提供集成的整體解決方案，包括適當的試劑和功能消耗品。

兩大支柱的獨特位置

該公司直接為一些客戶提供服務，但同時也是開發和制造OEM儀器和組件的領導者，這些儀器和組件由合作公司（主要是診斷公司）以自己的名義作為整體解決方案和相關測試套件分發。帝肯集團可以依靠生命科學業務（終端客戶業務）和合作業務（OEM業務）兩大支柱，這兩大支柱相輔相成，并為該公司在市場上取得如此深入的獨特地位。帝肯可以為不同的客戶群體提供完整的光譜，從用于基礎研究的臺式設備到用于體外診斷公司的樣品和結果解決方案。

生命科學研究領域具有高度的創新性，是大多數新技術開發和初步應用的地方。傳統上，帝肯憑借其自身的終端客戶業務，在生命科學研究領域擁有強大的地位，通過模塊化和可配置的儀器平臺覆蓋了廣泛的應用。

這里的許多技術也有很大的診斷應用潛力。例如，在過去幾年中，新一代測序已被證明是非常有益的，例如在識別遺傳性疾病、癌癥診斷或非侵入性產前診斷方面。

新型測試通常在最初過渡到診斷應用后進行，首先在大型或特殊實驗室進行。隨著需求的增加，許多樣本的處理集中在少數幾個位置，高吞吐量通常需要自動化解決方案。與生命科學研究一樣，工作流中的大多數單個工作步驟都是單獨優化并依次執行的。作為實驗室開發的測試，測試程序由該受監管市場的實驗室內部開發和驗證。應用規模化、產業化。帝肯在新型技術方面已經積累了豐富的經驗，現在可以將其應用于臨床實驗室。通過其生命科學業務，帝肯通常擁有特定于應用程序的平臺，允許在監管區域內使用。例如，Fluent Gx平臺已經在美國成功注冊為一級醫療設備。其特定功能有助于提高過程安全性、樣品可追溯性和更嚴格的用戶管理。

為了進一步向常規臨床應用過渡，診斷公司大多開發一系列基于新技術的特殊測試。與這些測試一起，專門為此目的設計的自動化平臺作為一個完整的解決方案由診斷公司提供。這種解決方案非常受歡迎，即使是在不太專業的實驗室。對于體外診斷領域的公司，帝肯是這些自動化系統通過合作業務的首選合作伙伴。例如，Fluent Gx可以適用于合作公司的特定測試和工作流程。診斷公司可以從帝肯的專業知識和平臺可用性中獲益，從而實現經濟高效的開發和更快的市場進入。基于這一戰略定位，與不同合作伙伴的合作反過來使帝肯能夠從眾多治療領域和其他特殊參數的一系列不同類型技術和測試的增長潛力中獲益。

隨著技術的日益成熟，分散的臨床實驗室對新型檢測程序的需求也在上升，例如在醫院。這些實驗室通常對整體解決方案有其他要求：測試應由診斷公司作為現成的試劑盒進行開發，許可機構應授予許可證。此外，為特定功能設計的專用自動化平臺應非常易于使用，并且在一臺儀器中執行測試所需的所有工作步驟（進樣、出樣）。

這里的樣本量通常較低，因此在高吞吐量上放置的值較少。然而，其他需求通常優先考慮。例如，對于特別緊急的情況，應迅速處理，將樣本裝載到飛速運轉的儀器中，以便優先處理。盡管有這些不同的需求，但與以前的解決方案相比，工作步驟自動化的基本技術非常相似。通過選擇與作為原始設備制造商的帝肯合作，診斷公司可以獲得該公司以前開發的所有技術和平臺、所有模塊和軟件解決方案，以及其在系統集成、監管和質量相關流程方面的專業知識。

目前，不同的技術正處于向增加體外診斷部署的過渡階段，例如下一代測序（NGS）、質譜或使用液體活檢，例如用于癌癥診斷。

市場發展與結構是企業戰略的基礎

帝肯的兩個主要市場是診斷和生命科學研究大多數終端用戶來自診斷市場。

診斷市場的需求在很大程度上是通過原始設備制造商的銷售渠道解決的，在較小程度上是通過最終客戶業務解決的。帝肯利用其內部銷售和服務機構，主要以自有品牌服務于生命科學研究部門和各種應用市場。研究與發展部以及業務司在整個集團內進行組織，以便通過不同地點更好地發揮協同作用。

診斷市場的規模超過600億美元，并以每年3%至5%的速度增長。這是帝肯最大的銷售市場，約占銷售額的60%。市場結構總體上由診斷公司通過試劑和消耗品的銷售所占的份額主導。這些經常性銷售約占市場總量的80%，其余20%的銷售是由工具產生的。然而，這些儀器只有一部分是由診斷公司自己開發和生產的，有些是外包給Tecan（帝肯）來生產。在這個市值約35億美元的細分市場中，帝肯通過其合作業務部門為診斷公司提供自動化解決方案。合作業務部門在診斷市場的銷售額超過90%。

然后，客戶以自己的名義銷售這些儀器，并將它們與自己的試劑作為整體解決方案，如醫院、主要診斷實驗室和血庫。

在生命科學業務領域，帝肯主要向主要診斷實驗室提供開放式自動化平臺。例如，它們從病人樣本中提取DNA，用于隨后的分子診斷測試，或者為下一代測序準備血液樣本。ELISA技術是另一個流行的應用，例如，用于確定特殊的診斷參數，如罕見傳染病的證據或驗證某些激素水平。在這一專業診斷領域，自2014年收購IBL International以來，帝肯還提供了一系列測試套件和專用自動化平臺。總的來說，生命科學業務的三分之一以上的銷售額來自于受監管的市場，如臨床診斷。

生命科學研究市場價值超過550億美元，與診斷市場的平均年增長率相當。然而，它的市場結構存在差異；約2/3的銷售額來自儀器，只有約1/3來自試劑。實驗室自動化是帝肯公司活躍的領域，是儀器市場的一部分，市場規模超過30億美元。自動化液體處理和機器人產品集團在這一細分市場的銷售額約占一半。它也代表了帝肯最大的儀器產品領域。作為帝肯第二大儀器集團的檢測儀器占據了超過四分之一的市場份額。

特別關注三個應用領域

帝肯擁有生命科學業務和合作業務兩個部門，覆蓋了大量不同的應用領域。特別關注三個應用，以實現超過市場平均水平的持續增長。特別強勁的增長動力構成了它們的基礎：

?基因組學

?蛋白質分析，特別是質譜工作流程

?細胞和組織分析

這三種應用通常用于生命科學研究和體外診斷。因此，這兩個業務部門都為帝肯提供了增長潛力。

基因組學

基因組學是對基因組的系統分析，例如細胞、組織、器官或完整的有機體。基因組是生物體的完整DNA序列，包括所有的基因。基因組學現在是生命科學研究中的一個基本應用。例如，在體外診斷中，分子診斷技術被用來證明血液中病原體的DNA。此后，整個基因組學市場已發展到200多億美元。一些子片段在這里以平均一位數的速度發展，其他的如下一代測序（NGS）以兩位數增速高速發展。

NGS工作流由多個復雜的步驟組成，其中大部分需要在實際序列器中加載樣本之前執行。排序之前的關鍵步驟是圖書館準備，這是一個特別有吸引力的細分市場，也是帝肯工作領域的一個重點。但是，即使在各種基因組工作流程的其他工作步驟中，從DNA提取的基本步驟開始，帝肯仍然處于非常好的位置。

蛋白質分析

生物體、組織或細胞中的所有蛋白質都稱為蛋白質組。與基因組不同，蛋白質組的組成一直在變化。這些變化主要受環境和疾病的影響，也受藥物等因素的影響。為了研究和分析蛋白質，可以使用一系列技術，特別是質譜法。

質譜儀所有領域的市場價值約為50億美元。對帝肯特別有吸引力的是，平均增速在高個位數的樣品制備細分市場，將達約7億美元。這里的主要增長動力是生物制藥的數量不斷增加，這是一類利用生物技術資源和轉基因生物生產的化合物。質譜分析除了在生命科學研究中的傳統應用外，也越來越多地應用于體外診斷。

帝肯的工作領域主要集中在質譜分析的樣品制備上，也包括免疫分析等分析方法。帝肯也非常適合其他常見的工作步驟，如蛋白質純化。

細胞和組織分析

細胞是獨立的生物功能單元，是許多研究的出發點。通過細胞分析，可以在細胞水平上理解和闡明生物過程。研究人員為實驗提供了一個更為真實的模型，用細胞或細胞群將發現轉移到生物體上。例如，細胞分析越來越多地被用于開發新藥。

整個細胞分析市場的規模，即細胞生物學和成像的各個領域，估計約為100億美元。這里的市場增長率在百分之中個位數的范圍內。

在細胞分析，帝肯提供創新的檢測和成像解決方案，但也為不同的工作步驟自動化解決方案的廣泛組合。

通過其合作業務，帝肯還在組織分析領域為癌癥診斷、流式細胞術和其他應用提供領先的診斷公司。

盈利增長戰略

生命科學研究和體外診斷兩個主要市場的結構以及基因組學、蛋白質分析和細胞分析的核心應用構成了公司戰略的基礎。它遵循三個方向來確保可持續的盈利增長。

（1）在這兩個主要市場，目標是進一步鞏固核心業務，通過推出新產品和擴大地理位置來獲得市場份額。在生命科學領域，實驗室自動化的市場領先地位將進一步提高，主要是通過推出創新的新產品。帝肯在其最大的兩個產品線中都引入了創新的下一代平臺，并在最近幾年不斷引入其他平臺變體。在未來幾年里，還將繼續計劃進行幾次新的革新。

在體外診斷市場，一些儀器的開發和生產將外包給像帝肯這樣的專家。在這一目標市場份額中，帝肯通過其合作業務，成為體外診斷行業許多公司自動化系統的首選合作伙伴。

帝肯為這些合作伙伴提供新儀器的區域產品發布（由帝肯開發和制造）以及相關的批量生產。

帝肯擁有充足的附加機會，并利用其專有平臺、技術和服務足跡擴大市場份額。在作為合作業務的一部分的組件業務中，帝肯旨在擴大其在液體處理組件方面的領先地位。不同的客戶正在推出新的儀器并增加系列生產，這使得帝肯能夠進一步發展這項業務。

正如過去幾年中已經實施的那樣，它還打算通過收購進一步擴大兩個業務部門核心業務的市場份額。所涉及的細分市場仍然相對分散，因此提供了進一步整合的機會。

（2）帝肯還致力于在生命科學研究儀器市場上建立更多的支柱。這尤其適用于傳統、開放和靈活的機器人解決方案以外的領域，用于液體處理和微型讀板器。這里有很多機會，特別是在樣品制備專用儀器方面。在鄰近市場，帝肯看到了擴展其傳統核心業務的機會，從而比生命科學研究儀器的整體市場增長更快。這一潛力既可以通過有機方式獲得，也可以通過收購獲得。實施這一戰略的一個例子是2016年采用SPEware（現在稱為Tecan SP）。從那時起，帝肯就能夠為客戶提供質譜樣品處理的專用儀器。作為其全面基因組學戰略的一部分，帝肯還致力于為這一應用領域開發自己的專用自動化平臺。

（3）第三個方向是擴大帝肯公司兩個主要市場（生命科學研究和體外診斷）的經常性收入。該公司還希望提供更多的試劑和消耗品，以選擇應用，以便能夠提供更好的匹配，甚至完全集成的解決方案。對于帝肯而言，這包括儀器、軟件、應用支持，以及作為選定應用的關鍵元素，平臺的試劑和消耗品。長期以來，帝肯一直提供廣泛的消耗品組合，其中大部分是用于液體處理平臺的吸管頭。

帝肯在各個應用領域提供儀器的傳統由來已久，但在這些平臺上使用試劑和功能消耗品并沒有帶來經常性收入。由于幾次收購，該公司現在可以在三個領域提供完整的解決方案：

?專業診斷市場的免疫分析

?質譜分析的樣品制備

?為下一代測序（NGS）準備樣本。

這三個領域的產品可以進一步擴展，同時還可以添加新的應用程序。

帝肯受益于各種大趨勢

大趨勢是描述深遠的社會和技術變革的長期轉型過程。帝肯活躍的市場受到許多大趨勢的積極影響。

它們還導致了樣本量的增加和所進行的試驗的顯著增加。這需要更高的實驗室生產力。測試必須是可重復和準確的，過程標準化和穩健。還必須遵守嚴格的監管標準。

帝肯公司已系統地將其企業戰略重點放在這些市場和需求上，因此能夠從這些轉型過程中獲得重大利益。

21世紀常常被描述為一個生物發現和發展的世紀——生物學的世紀。據估計，每六個月，世界實驗室產生的生物數據比人類歷史上任何時候都要多。隨之而來的發現和應用將永遠改變人類的生活。

例如，這些新發現在藥物開發中的應用越來越成功。在美國，食品和藥物管理局（FDA）在審查年度批準了48種新藥。去年，新登記人數已升至創紀錄的59人。最近幾年批準的新藥包括各種抗癌藥物，有些具有全新的治療作用機制，如基于基因治療方法的第一批產品。例如，其中一種開創性的藥物，通過基因改造從病人血液中提取的免疫細胞，使其識別特定的腫瘤抗原并摧毀癌細胞。

一、人口增長與人口老齡化

許多疾病，如癌癥和心血管疾病，在老年時更為普遍。

在世界各地，大量的資金投入到研發創新藥物以改善治療。近年來，許多新藥獲得批準，其中許多是基于以前未使用的作用方式。能夠識別疾病的診斷測試總量正在增加，每個人都在進行更多的測試。

由于許多疾病的治療越來越成功，這些疾病的進展可以觀察到更長的時間跨度。帝肯從生命科學研究和診斷領域對自動化解決方案的需求增加中獲益。

二、新興市場對醫療保健和生命科學研究的高投入

日益繁榮的水平意味著醫療保健領域的需求在不斷增長。例如，中國現在是世界上最大的醫療保健市場之一，盡管其人均支出仍大大低于許多西方工業化國家。每年都有數百家新醫院在建設中，政府在大學研究方面投入了大量資金。帝肯提供重要的自動化解決方案，以升級實驗室基礎設施，并投資于自己的營銷和服務機構，以直接服務更多的客戶。

三、靶向藥物的開發及伴隨診斷的應用

越來越多的個性化藥物的使用意味著個體患者的生物分子結構被越來越多的考慮到，從而使靶向藥物得以部署。帝肯支持對特征生物特征（生物標記物）的研究，并通過自動化解決方案開發新的活性成分。帝肯解決方案也被用于配套診斷。

四、生物相關性和分子過程領域的知識爆炸——將這些發現應用于應用市場

生命科學研究正以更快的速度提出新的發現。這些技術不僅在藥物開發和人體診斷中得到越來越多的應用，而且在許多應用市場中也得到了廣泛的應用。

一些例子：在法醫學中，罪犯被定罪是基于DNA分析。人類診斷中使用的技術和程序也被用于農場動物的診斷。在食品工業中，正在開發特殊的產品來對抗腸道菌群失調。在這些實驗室中，來自TEC的最先進的自動化解決方案也可以提高效率。

五、大部分人群和消費者的基因檢測

帝肯公司受益的另一個趨勢是快速增長和日益流行的基因檢測市場。基因測序和其他技術的成本迅速下降使這一發展成為可能。在國家資助的各種研究項目中，有幾百萬人的DNA將被分析，以提高罕見疾病和有時可遺傳疾病的診斷率。分析人士認為，在未來，發達國家的大多數人一生中至少要進行一次基因測序。

與此同時，一個高度相關的細分市場出現了，主要是在美國，數以百萬計的消費者在互聯網上申請基因測試，例如，遺傳疾病測試或家譜研究。在使用帝肯儀器的大型實驗室中，各種工作步驟正在實現自動化。

核心能力

帝肯的成功是建立在公司多年來系統收購和擴張的核心競爭力基礎上的。帝肯的整體核心競爭力是生命科學研究實驗室和嚴格監管的診斷市場中復雜過程的自動化。系統集成和應用程序典型流程的各個方面的核心能力使這種總體能力成為可能。在機器人技術領域，帝肯公司是市場領導者，在實驗室進行的各種重復性工作步驟的自動化方面。其核心能力包括操作所需的儀器和軟件包。該公司是處理各種測試格式的專家，從微量滴定板到試管。帝肯公司提供了一系列不同的模塊，用于自動化應用程序和工作流程，如檢測DNA或細胞。為了使整個工作流程自動化，帝肯還集成了第三方設備。

客戶受益于帝肯專家的巨大應用技術，即使在嚴格監管的領域，如臨床診斷。

帝肯在液體處理和檢測方面具有特殊的技術專長。液體處理包括對液體的高精度處理，即使是在最小的量。這一過程包括吸入和分配具有不同物理和化學性質的液體，如試劑和血液（包括全血和血清）。所涉及的液體量通常從毫升到微升不等。有些應用程序需要處理更小的數量，帝肯也可以為其提供技術。帝肯還擁有必要的傳感器技術來監控過程，例如，確定是否確實發生了液體轉移。該公司的一項特殊能力是通過用戶友好的軟件和直觀的用戶界面，使這些通常高度復雜的過程易于執行。

在檢測領域，帝肯專門研究分析設備，使用各種光學方法來檢測檢測程序中的反應，例如抗體與目標分子的結合。例如，這可以通過熒光、發光、吸收方法或成像技術來實現。帝肯還利用專利技術降低檢測限或減少漫射光，從而提高靈敏度。帝肯檢測儀器能夠快速靈活地處理不同波長的信號，甚至是并行處理。

除了技術專長，帝肯在生命科學研究和臨床診斷的各個學科都有重要的應用訣竅。該公司獨特的賣點和核心競爭力之一是，它有能力為其客戶和合作公司彌合研究與嚴格監管的診斷市場之間的差距。監管要求的穩步提高提出了一個重大挑戰，特別是對于小公司和傳統上只面向研究市場的公司。帝肯可以從這些不斷增長的市場壁壘中獲益，因為多年來，帝肯已經建立了這些核心競爭力，并投資于法規遵從性。