雪迪龍：設立環保大數據公司,打造環境監測平臺

　　 事件：9月7日,公司公告稱與清新環境、中電遠達、重慶南岸科技和重慶環保投建公司共同投資設立重慶智慧思特環保大數據有限公司,公司設立規模5000萬元,其中中電遠達出資2000萬元,公司和清新環境各出資750萬元,南岸科技和重慶環保投建各出資750萬元。合資公司主要開展環保數據咨詢與分析、數據交互與交易、環境公眾信息服務等業務,提供污染排放監測數據服務和大氣環境質量監測數據服務,并在此基礎上通過數據挖掘提供數據增值服務等。

　　環境監測支持政策持續加碼,當前是環境監測市場發展的黃金時期。2月份的《關于推進環境監測服務社會化的指導意見》、6月份的《環境監測數據弄虛作假行為處理辦法》和8月份的《生態環境監測網絡建設方案》等政策的出臺,加速了監測市場空間的打開。我們預計環境監測市場在自動監測、第三方運維和智慧環保領域將出現快速增長。

　　公司布局環保大數據領域,抓住機遇,目光長遠。公司設立環保大數據公司時間上契合了國務院《促進大數據發展行動綱要》的推出,抓住了當前國家大力發展大數據產業的政策時機,有助于公司快速拓展環境監測設備及環境信息化業務,符合公司致力于成為環境綜合服務提供商的戰略思路。公司在智慧環保領域已有山西大同示范項目,搶占先機。

　　環境監測龍頭,看點眾多。我們預計公司業績有望延續較高速增長的態勢。主要看點:(1)國家政策推動脫硫監測和低濃度監測產品保持快速的增長；(2)加碼第三方運營業務,運維業務增長值得期待。(3)重金屬監測產品,VOCs監測產品等已經開始投入試用,《揮發性有機物排污收費試點辦法》的出臺將帶動相關監測產品的市場；(4)中標污水處理PPP項目,進軍環境綜合治理領域,為突破監測細分領域行業天花板奠定基礎。(5)智慧環保領域已取得一定的進展,進軍環保大數據領域,打造環境監測平臺,龍頭優勢逐漸顯現,未來市場空間廣闊。

　　盈利預測及評級：預計公司2015-2017年EPS分別為0.45元、0.60元和0.79元，對應動態市盈率分別為41倍、31倍和23倍,維持“買入”評級。

　　風險提示:短期市場波動風險,市場競爭或導致毛利率下滑,環保政策執行力度或低于預期,新業務拓展或不順等風險。