明星投資機構參股莆田系踩雷紅杉曾注資“莆田系”數億元

　　隨著“魏則西”事件的發酵和衛計委等部委介入調查，中國民營醫院第一軍團“莆田系”浮出水面，其背后的投資者也成為聚光燈下的焦點。據統計，包括著名投資機構鼎暉投資和紅杉資，多家明星投資機構現身“莆田系”醫療機構的股東名單。在兩個交易日里，“魏則西”事件導致上述投資人市值損失超過5000萬港元。

　　中央匯金等機構現身股東名單

　　“魏則西”事件中，公眾對于“莆田系”的強烈爭議讓其背后的投資者“踩雷”。目前“莆田系”包括三家港股上市公司，分別是華夏醫療、和美醫療和萬嘉集團；一家新三板上市公司，華韓整形醫院；即將被A股上市公司并購的企業柯萊遜；以及安琪兒醫療等著名醫療企業。

　　新京報查閱上述公司發現，“莆田系”背后不乏明星股東和投資機構，包括新希望集團董事長劉永好及夫人李巍、女兒劉暢，鼎暉投資及董事長吳尚志，紅杉資本等。

　　華夏醫療早在2002年就登陸港交所，其截至2015年底的財報信息顯示，公司第一大股東現為翁國亮之子翁嘉晉，翁國亮是與“莆田系”四大家族同輩的香港莆田商會會長。第二大股東的名單則出現了劉永好及夫人李巍、女兒劉暢，其通過新希望國際、南方希望實業等持有華夏醫療，持股比例為20.2%。

　　另一家港股上市公司和美醫療亦出現熟悉的面孔，鼎暉、建銀國際、中央匯金等機構現身其股東名單。新京報查閱其2015年年報，公司第一大股東為“莆田系”四大家族之一的林玉明；而鼎暉及董事長吳尚志通過CDH Harmony持有和美醫療10.21%的股份，為上市公司第三大股東。建銀國際和中央匯金等機構對于和美醫療的持股比例則為5.98%。

　　受“魏則西”事件的影響，“莆田系”的華夏醫療、和美醫療均在連跌兩日后趨于穩定，兩家公司市值蒸發2.87億港元。根據初步計算上述機構在兩日內市值蒸發超過5000萬港元。

　　一位參股莆田系上市公司的知名投資人告訴新京報記者，之所以參股是因為看好中國的健康產業和民營醫療市場的發展空間。作為投資人，他當然不愿意看到民營醫院出現問題，這不符合投資人的利益，投資人希望通過資本給市場提供優質的醫療服務從而獲得回報。

　　紅杉曾注資“莆田系”數億元

　　除了已在港交所上市的三家公司外，“莆田系”其他公司亦有著名投資機構大手筆的動作，比如安琪兒醫療。安琪兒醫療的創始人、董事長為卓朝陽，被認為是“莆田系三代”，官網顯示，安琪兒醫療旗下擁有五家醫院。

　　早在2010年9月，著名投資機構鼎暉投資和清科創投對安琪兒醫療（中國）控股集團進行了A輪投資，投資金額為1億元人民幣；2013年12月13日，安琪兒醫療與紅杉資本簽署增資協議，完成B輪融資。據媒體報道，紅杉注資的金額為數億元人民幣。

　　鼎暉投資與紅杉資本都是著名的投資機構，鼎暉曾經投資蒙牛乳業、李寧、雙匯、分眾傳媒等；紅杉資本則投資過蘋果電腦、甲骨文、雅虎、谷歌等企業。

　　“莆田系”另一家登陸資本市場的公司華韓整形醫院，該公司創始人為林國良，公司于2015年11月登陸新三板，為新三板整形第一股，募集資金7000萬元，由東方證券等領投。華韓整形醫院背后的投資機構為前海豐疇資產和博哲投資。值得一提的是，上海博哲投資成立于2015年4月，該機構成立僅過了半年，就以500萬元投資華韓整形醫院。

　　除此之外，還有一家A股上市公司中源協和受到“莆田系”影響，2015年中源協和參與設立的融源瑞康以8.2億元購買上海柯萊遜100%股權，柯萊遜為“莆田系”公司。由于“魏則西”事件，中源協和遭遇“黑天鵝”，于5月3日晚間公告停牌。據媒體消息稱，如果收購順利進行，自然人陳新喜通過賣柯萊遜能夠賺到超7億元。

　　延展：“在中國投資醫院回避不了莆田人”

　　鼎暉高管曾表示，第二代“莆田系人”經營醫院最有潛力，但仍有短板，需更加規范

　　鼎暉投資多次現身于“莆田系”的股東名單，包括已在港股上市的和美醫療和尚未上市的安琪兒醫療。對此，鼎暉5月4日并未回復新京報的采訪。

　　不過，鼎暉創投高級合伙人王暉曾經在接受媒體采訪時談到過為什么投資“莆田系”，他表示，在中國投資醫院，回避不了莆田人；鼎暉投資的是第二代莆田人，他認為第二代“莆田系人”會成為醫院經營領域最有潛力的一撥人。上述專訪登在莆田（中國）健康產業協會的網站上，顯示的時間是2015年4月15日。

　　對于投資“莆田系”，王暉表示，首先鼎暉投資的不只是莆田系醫院，創始人很多樣化；其次，在中國投資醫院回避不了“莆田人”三個字。莆田人來自艱苦的地方，走到全國開民營醫院，殺出一片天地。鼎暉投資“英雄不問出處”。

　　不過，王暉也指出莆田系醫院仍有短板，需要更加規范。“鼎暉進來后，一個重要的事情就是幫助提高管理水平、提高流程規范性。我們需要的是標準化、規范化的醫療流程、內控體系，這樣容易復制。”王暉說。

　　王暉表示鼎暉投資醫院有兩個標準。首先，鼎暉投的基本是偏消費類、以服務為導向的專科醫院，涵蓋婦產、兒童、美容、精神科等領域，專業醫院發展快，回報率高；其次，消費驅動的服務，醫院要有定價話語權。服務是公立醫院最為薄弱的地方，這正是民營醫院的強項和機會。

　　“莆田系”有不少著名的企業家伙伴，可謂豪華“朋友圈”，著名的企業家包括新希望集團董事長劉永好，萬通控股主席馮侖及泰康人壽董事長陳東升等。

　　根據馮侖對21世紀經濟報道的自述，與莆田系成立聯盟的過程非常簡單。找到莆田系醫療的帶頭大哥，跟他們交流，大家都是苦出身，立即就有共鳴；然后組織去了趟西安，開了一次研討會，吃了一次飯，產生了建立聯盟想法，就與翁國亮開始籌備，兩個月的時間就建立起來。

　　“大家做事都非常痛快，舉個例子來說，組織聯盟得有錢，當時剛開始弄，有些東西還沒完備，那就翁國亮給個賬號，大家都把錢打翁國亮那兒就完了，沒含糊。這種就是信任。”馮侖說。

　　為探索如何與“莆田系”合作，馮侖曾去過莆田。他想做“理想豐滿”的立體城市，在這種機緣下，與莆田系走到了一起，合作模式是馮侖為“莆田系”民營醫療提供人造空間。

　　對于“莆田系”醫療的野蠻生長和(92.7, -0.30, -0.32%)諸多爭議，馮侖曾說，它和任何民營行業發展的歷史過程是一樣的。這些企業早期粗制濫造，市場假冒偽劣，這都是早期。

　　“莆田系醫療早期一定是有很多與生俱來的優點和缺點，優點是生命力強，市場敏感，服務好，缺點就是有一些過度醫療，過度營銷，短期利益。”馮侖認為，再過二十年，里面將會分化出一批有前瞻性、有專業服務精神理念，也有良好管理的一些大型機構。

　　專家分析：投資人看好的是民營醫療市場

　　從商業角度看，莆田系醫療機構的資本運作是正常商業行為；市場化是必然

　　隨著魏則西事件的發酵，莆田系發展背后的資本運作也浮出水面，包括華夏醫療、和美醫療等莆田系上市公司曝光度一夜之間劇增。其背后的投資者也被推到輿論中心。

　　貝塔斯曼亞洲投資基金投資總監易多多表示，從商業的角度看，莆田系醫療機構的資本運作是正常的商業行為，“大家現在爭議的是其在盈利背后的意圖”。易多多認為，從生產力進步的角度看，民營醫療的出現是必然，關鍵是不是在一套規范的游戲規則下去發展。

　　而事實上，在莆田系公司吸收資本的過程中，也有眾多投資機構和企業家的身影。對此，醫院管理專家左立安表示，從醫院管理和投資的角度來說，投資人看好的是市場，中國提出了健康戰略，政策對民營醫療的大力扶持也是一個趨勢。

　　“雖然說莆田系也存在著過度醫療、虛假醫療等不正當行為，但作為整個醫療市場來說，民營市場的存在也有合理性。”左立安向新京報記者表示，現在中國醫療市場整體處于比較混亂的時期，公立醫院存在很多壟斷、患者量過多、資源分布不合理等情況，所以才有民營醫院的市場。

　　“之所以會出現莆田系的情況，跟ZF的監管、市場發展都有關系，也是成長的煩惱，需要經歷時間去逐步規范”。左立安認為，莆田事件發生后，我們要重新認識、反思民營醫院以后怎么發展。但左立安同時也表示，“肯定要進行市場化，不然‘看病難、看病貴’的問題還是解決不了”。