食品安全黑天鵝頻出相關檢測概念股待火

　　熱播的紀錄片《舌尖上的中國》，引燃了國人對美食的熱情，但從“毒奶粉”、“瘦肉精”、“細菌門”，再到最近的“皮鞋明膠”，食品安全已成為A股“黑天鵝”事件的主要誘因之一。盡管相關公司的股價對事件的反應程度不一，但短期內，都給投資者帶來了不少損失。

　　食品飲料屬于弱周期板塊，受經濟環境影響不大，很多投資人把其看成較為安全的防御性板塊。但業內人士告訴記者，食品飲料其實是一個風險很高的行業，除了食品安全的風險外，經營風險也很大。

　　食品安全成

　　“黑天鵝”引信

　　近日，哈藥股份被曝旗下哈藥六廠正在哈爾濱產權交易中心掛牌轉讓飲品生產專用設備，這些設備正是去年哈藥六廠被檢出致癌物溴酸鹽超標的瓶裝飲用水生產線。

　　記者致電詢問哈藥股份，證券事務部工作人員沒有正面回應此次掛牌行為與去年的事件有關，同時一再強調這次處置的飲品設備屬于分公司的附屬資產，對上市公司業績影響有限。

　　無獨有偶。近期，主打“水牛奶”概念的皇氏乳業也被卷入虛假宣傳風波。5月10日，皇氏乳業被曝出水牛奶奶源與產量嚴重不符;15日，又被曝出消費者自購皇氏乳業水牛奶送檢，結果顯示皇氏乳業摩拉菲爾水牛奶營養成分遠低于產品說明。

　　事件發生后，皇氏乳業股價經歷了一次“過山車”。從10日收盤4.5元/股漲至最高4.95元/股，但15日開始一路下探，四連陰之后跌至18日收盤的4.48元/股，跌幅達9.49%。

　　19日，皇氏乳業官方對事件進行了澄清，聲稱可能是公司“遭營銷暗算”，當日股價有所企穩。但市場并沒有就此罷手，皇氏乳業股價依舊有下行的風險，Wind數據顯示，一周跌幅達到了5.80%。

　　“很少有企業在發展過程中一點問題不出，關鍵是看在什么價位上出利空，如果對利空吸收很充分，反應就不會太強烈。”深圳一位資深私募投資人士告訴記者，“本身估值如果過高，一旦出現食品安全問題，就會加速股價下跌的過程。”

　　去年受“瘦肉精”事件影響的雙匯發展就是如此。在被曝光之前，雙匯發展由于集團資產注入受到大機構追捧，曾在2010年底出現連續7個漲停。風光無限的同時也累積了較高的風險。2011年3月15日事件曝光當天，雙匯發展即拉出了一條大陰線，公司立即決定緊急停牌。一個多月后開盤之日，市場又連續給出兩個跌停來釋放情緒，股價從3月15日的85.56元傾瀉而下，跌至62.09元，跌幅超過27%。其間，公募基金大幅減倉。

　　事隔一年，雙匯的龍頭地位雖未撼動，品牌發展前景也得到業內人士的看好，但公司股價仍在艱難修復中。

　　食品飲料股要避雷

　　“二級市場的普通投資者一定要認識到，食品飲料其實是一個風險很高的行業。”上述資深私募人士說。

　　從以往經驗看，即使一些上市的名優品牌公司也不可避免會遭遇“黑天鵝”。這對普通投資者來說防不勝防，但其中也有跡可循。業內人士給出了建議，能夠有效幫助投資者躲避風險。

　　首先，從生產工藝的角度來考量。工藝越簡單，生產過程中用的輔料越少，保質期越長的行業，安全性就更強一些。比如釀酒行業，尤其是白酒，原料是糧食，制作過程多采用高溫蒸餾、無菌發酵的工藝，出問題的概率就很低。同時，白酒是沒有保質期的，也不存在由于存貨積壓而造成產品過期的情況。相比之下，生產環節比較復雜，保質期較短的乳制品、肉制品行業的風險比較大。

　　其次，關注企業的利潤率，這是食品安全出問題的根本動機。通常來說，白酒行業很少出現食品安全方面的問題，原因就在于本身利潤很高，沒有造假的必要。但有的行業利潤率很低，對原材料價格上漲很敏感，容易有動機去偷工減料或是進行一些違規操作。在業內人士看來，過去乳制品行業出了很多問題，就跟行業的惡性競爭造成利潤率下降有關。當然，對利潤率的考量并不是絕對的，大型品牌企業有行業集中優勢，經營效率很高，所以利潤率低一些也沒關系。這樣的企業即使有“前科”，只要選擇估值合理的點位，也有一定的投資價值。

　　此外，投資跟食品有關的上市公司，還要注意細分行業的特殊風險。例如，水產養殖行業就很容易有“地雷”，因為這類行業對環境要求很高，自然風險大，而風險都是投資者無法預計和控制的。

　　催熱檢測概念股

　　民以食為天，食品安全的惡化倒逼監管層逐步加大對質量監督的力度。近日，工業和信息化部消費品工業司司長王黎明在公開場合表示，“將在3至5年內全面完成食品全行業誠信體系的建設。”

　　質量監督離不開對產品的檢驗，因此與食品檢測相關的個股華測檢測、達安基因，開始受到市場的關注。

　　據Wind數據統計，截至4月25日，共有7家機構發布了對主營第三方檢測的華測檢測的評級，整體評級接近強烈看漲。

　　記者了解到，該公司2011年實現營業收入5.01億元，同比增長40.8%，主營技術檢測服務的毛利率高達66.52%。安信證券行業分析師在評價華測檢測業績快速增長的原因時表示，“檢測行業市場容量較大，該公司的前期實施戰略性擴張初見成效，規模效應顯現。”

　　達安基因也涉足食品安檢業務。據了解，快檢篩查是達安基因旗下食品安檢業務的技術強項，擁有適合于常規檢測，準入把關的快速檢測類儀器和試劑，也有適合于作為法定確認依據的定性定量檢測儀器。2011年初，達安基因子公司還與美國食品藥品管理局(FDA)圣路易斯實驗室簽署了采購合作協議，逐步邁向國際化。

　　提防食品飲料“黑天鵝”

　　1.從生產工藝的角度來考量。工藝越簡單，生產過程中用的輔料越少，保質期越長的行業，安全性就更強一些。而生產環節比較復雜，保質期較短的乳制品、肉制品行業的風險比較大。

　　2.關注企業的利潤率，這是食品安全出問題的根本動機。行業利潤率如果很低，對原材料價格上漲很敏感，容易有動機去偷工減料或是進行一些違規操作。而大型品牌企業有行業集中優勢，經營效率很高，所以利潤率低一些也沒關系。

　　3.投資跟食品有關的上市公司，還要注意細分行業的特殊風險。如水產養殖行業就很容易有“地雷”，因為這類行業對環境要求很高，自然風險大。