百事二季度利潤下滑景田百歲山桶裝水或致使人腹瀉

　　人民網7月26日電 (記者李麗)7月25日，百事公司(PepsiCo Inc., PEP)公布了2012年第二季度財報，第二財政季度利潤下降21%，財報中稱其業績下滑的原因是中國、墨西哥的飲料特許權交易以及匯兌因素的負面影響拖累了收入。但是，財報稱百事公司的核心業務利潤仍好于預期。

　　業績下滑

　　根據財報顯示，百事公司第二財季實現利潤14.9億美元，合每股收益94美分;去年同期利潤為18.9億美元，合每股收益1.17美元。除去收購相關支出、衍生品影響及其他特殊項目，每股收益由1.21美元下降至1.12美元。百事公司當季收入減少了2.2%，至164.6億美元。剔除匯率波動、收購以及剝離等因素后的內生性收入增長了5%。銷售量增長了1%。2012年第二季度，百事公司毛利率由52.7%縮小至51.9%。

　　對于財報中提到的中國市場影響到了整個全球市場的業務，中國市場的營收是否下降了呢?人民網記者致電百事中國的相關得到的回復是，百事是上市公司，按照公司的政策，不能對外透露區域或者國家的財務數字。同時該公司強調說，百事公司一直高度重視中國市場，并且積極履行對中國市場的承諾。中國是百事公司除北美以外最大的飲料市場。百事公司在華的食品和飲料業務持續強勁地增長。我們正在中國進行投資以推動長期、可持續的發展。

　　康百聯姻 出售瓶裝業務

　　說到飲料特許權交易，不得不提的是2011年11月4日百事與康師傅簽署的股權置換協議，百事將其在中國24家裝瓶廠的間接持股移交給康師傅飲品，換取在康師傅飲品5%的間接持股(包括以商定條件增持至20%的權利)。因為百事將自己在瓶裝廠業務交給了康師傅，而自己只負責品牌運營，所以百事在中國市場的銷售下降也不難理解。

　　合君咨詢機構合伙人閆強認為，百事最大的市場依然是美國市場，墨西哥市場與中國市場是發展中的市場，墨西哥市場與中國市場的萎縮勢必會影響到整個百事全球的業績，百事在中國做的并不出色，其根源就在于百事的渠道覆蓋能力偏弱，而這也是為何百事要將自己的瓶裝業務置換給康師傅的原因：利用康師傅發達的渠道來實現百事在市場上的覆蓋率。

　　而百事二季度財報中也表明，百事在中國的瓶裝廠變成了合資企業，這部分對營收有15%的負面影響。

　　匯率影響 收入貶值

　　至于匯率影響，百事二季度財報顯示有4%的影響來自于匯率的變化。據了解，剛剛過去的2012年第二季度，人民幣兌美元貶值了0.48%。

　　2012年以來，人民幣匯率雙向浮動特征明顯，人們的預期開始分化。3月末，人民幣對美元匯率中間價為6.2943，比上年末僅升值66個基點，升值幅度為0.1%。整個一季度，人民幣對美元匯率58個交易日中，29個交易日升值，29個交易日貶值。而剛剛過去的二季度，人民幣真的貶值了，成為自2005 年人民幣與美元脫鉤以來人民幣匯率跌幅最大的一個季度。

　　人民幣貶值，對于在中國市場生產，同時在中國市場銷售的百事而言，賺取的人民幣轉化成美元就不再像之前那么值錢，因此收入下降也不難理解。

　　閆強認為，匯率變化的不僅僅是中國，墨西哥市場可能也會面臨這樣的問題，而中國整個經濟環境發展放緩，也是其發展受阻，利潤下降不可忽視的原因。