光明3.82億收購新西蘭乳業51％股份

　　光明乳業（600597）發布公告稱，擬以8200萬新西蘭元（約3.82億元人民幣），認購新西蘭Synlait乳業公司2602萬股新增普通股，從而獲得后者51%股權。若收購最終完成，將成為中國乳業的首次海外并購。

　　快速出手意在奶源

　　Synlait乳業公司于2005年在新西蘭坎特伯雷地區成立，曾是新西蘭乳品巨頭Fonterra（恒天然）的牛奶供應商和股東，后獨立出來自建工廠。工廠于2008年8月正式投產，主要從事奶粉生產加工業務，目前主要產品為大包裝優質奶粉，是新西蘭五家獨立牛奶加工商之一。

　　目前，Synlait公司股權結構為：日本三井公司持有22.5%的股份；公司3位創始人共持有34.3％的股份；其他小股東約87名，包括員工、供應商和其他投資者共持有43.2%的股份。認購完成后，光明乳業將以51%股權實現絕對控股，并在Synlait公司董事會7個席位中占據4席。

　　光明乳業內部人士對記者透露，公司此次出手非常迅速，2010年5月雙方初步接洽，7月16日就實現了簽約。而穩定供應的新西蘭優質奶源是光明“快手筆”落子海外的原因之一。

　　近年來，隨著中國乳品消費市場的急速擴張，規模乳企之間的搶奶大戰時有上演，奶源緊缺、質量不穩定已成為制約中國乳業健康長足發展的主要障礙。而新西蘭乳制品在全球范圍內歷來擁有成本優勢和良好聲譽，在中國消費者中也擁有較好的認知度。

　　同時，收購Synlait乳業公司也為其進軍高端嬰兒奶粉市場提供了一個市場切入點。在乳業平均毛利率日漸微薄的背景下，利潤相對豐厚的中高端嬰幼兒奶粉將成為公司一個新的利潤增長點。

　　公告顯示，截至2010年4月30日，Synlait公司實收資本2500萬新元，總資產1.85億新元，凈資產307萬新元，2010年財務年度前9個月實現銷售收入1.65億新元，凈利潤-511萬新元。

　　光明乳業預測，Synlait公司未來3年的銷售額分別為新西蘭元2.8億、3.85億和4.59億，歸屬于光明乳業的凈利潤分別為新西蘭元184萬，423萬和1082萬。

　　Synlait3-5年內獨立上市

　　光明乳業此外還與Synlait公司原股東達成協議，認可Synlait在本次交易完成之后3-5年內上市的計劃，并且有權在其上市發售新股時認購一定量的新股份,以維持自身在Synlait公司51%的持股比例。

　　光明乳業一位高層對中國證券報記者透露，上市地點可以選擇在中國香港或新西蘭。這樣光明乳業能夠擁有一家海外上市子公司，搭建海外融資平臺。從這個角度而言，增資控股Synlait對于謀劃海內外棋局的光明乳業而言，戰略意義更為深遠。

　　這起收購對于光明乳業的控股股東光明食品（集團）有限公司來說，也將是一則“柳暗花明又一村”的好消息。就在不久前的7月5日，光明食品集團收購澳大利亞CSR公司糖業資產失敗。當時，集團曾表示，仍將推進國際化戰略，未來在澳洲糖業、酒業、乳業三大產業的布局不會受到影響。

　　本次收購尚需獲得光明乳業股東大會的批準，Synlait乳業公司及原股東董事會的批準，光明食品（集團）有限公司董事會的批準，并在獲得上海市國資委、國家發改委、上海市商務委、國家外匯管理局及新西蘭外商投資辦公室的批準后方能實施。

　　對此，光明乳業總裁郭本恒表示，“我們已經完成盡職調查以及所有相關法律文件的洽談和簽署，預計在今年第四季度即可完成所有交割手續”。