煤炭石油：借鑒美國國內頁巖氣走向何方

　　背景：美國頁巖氣產量近十年高速增長，能源革命進行時頁巖氣水平井等技術的商業化運用使美國頁巖氣產量大爆發，00年至12年由117.96億立方米上升至2762.95億立方米，復合增長率達到30%，特別是06年以來復合增長更是達到48%。與此同時，頁巖氣占美國天然氣總產量的比重由00年的2.2%升至12年的40.5%。受此影響，全球對頁巖氣的發展前景也由觀望態度轉向持續樂觀。

　　數據背后：美國頁巖氣產量分布集中，單井產量已現回落美國頁巖氣資源豐富(預測未經證實的技術可采儲量15.38萬億方，占全球7.8%)，三大頁巖儲層Barnett、Haynesville和Marcellus產量占2/3。近幾年由于優質資源數量下降及老齡礦井開發殆盡等原因，主要頁巖儲層單井產量已出現回落，總產量的提升依賴礦井數量增長，頁巖氣產量增速有下滑趨勢(12年以來，除了開采時間較晚的Marcellus頁巖以外，其他主要頁巖氣產地的產量均有增速放緩甚至回落的趨勢)。

　　未來展望：美國頁巖氣產量增長或受環保和盈利制約盈利：由于天然氣價格低迷和開采成本高企，頁巖氣開采普遍難以盈利。按照首年日均產量，除 Haynesville和Bossier頁巖區部分新建礦井外，多數頁巖氣開采企業處于虧損狀態。盡管已有租約成本和來自資本市場的壓力迫使頁巖氣企業勉強生產，但重點企業業務重心已開始轉移。

　　環保：頁巖氣開發中的環保問題也值得關注，其中最為突出的是水力壓裂開采技術帶來的水資源管理和污染問題。當前美國政府對頁巖氣開發"網開一面"，但環保署以及各個州已逐步開始制定相關法規規范頁巖氣開采企業的行為，預計未來政策面有進一步收緊可能。

　　中國：頁巖氣儲量大但仍處初級階段，未來依賴政策和天然氣漲價中國頁巖氣的技術可采儲量達約31.6萬億立方米，約占全球14.3%，但由于地質結構復雜、技術薄弱、水資源匱乏、基礎建設不足和政策體制的局限性，以及投資巨大盈利尚不確定等因素，近幾年進展緩慢(11年以來進行了兩輪招標，但進展基本低于預期)。依照美國經驗，未來頁巖氣開采過程中如環保、經濟效益等問題也將體現。不過12年以來政策面放寬，以及天然氣持續漲價預期，頁巖氣開發工作將持續推進。