增塑劑行情上行“蜀道難”

　　2014年，對于增塑劑產業來說可謂開局不利。無論是原料辛醇、苯酐還是主流增塑劑DOP(鄰苯二甲酸二辛酯)以及終端制品PVC(聚氯乙烯)等均處于不景氣之中。DOP工廠整體開工水平下降，導致辛醇、苯酐等原料產品銷售持續受阻，生產廠家庫存普遍居高不下，整體產業鏈基本全線處于去庫存化階段，持續周期比以往時間長。目前雖有小幅回升，但基本面仍然處于供需失衡中，市場向好困難重重。

　　原料價格持續低位

　　在歷經了將近3個月的持續下跌后，苯酐價格低于原料鄰二甲苯的倒掛現象時有發生。為此很多生產廠家采取限產挺價措施，終于在破位下行后，市場價格止跌于9000元(噸價，下同)附近。

　　“目前，苯酐廠家提價意向強烈，華東大廠提價頻繁，加上原料鄰二甲苯港口價格連續走高，苯酐市場順勢小幅上調。但終端需求未有實質性好轉，原料采購基本隨用隨采，交投難見大單。后市看來，苯酐雖有一定上漲空間，但幅度有限，難以對增塑劑產業鏈形成有力的成本支撐。”中國石油東北銷售公司朱處長說。

　　辛醇的情況比苯酐更糟。2014年的一季度，辛醇行業虧損面加大，雖然有不少廠家采用停車檢修來規避市場風險，但市場供應面仍然充足，廠家庫存居高不下，價格連續創出4年來的新低。尤其進入3月份，企業全線大幅下調出廠價格，齊魯增塑劑廠、吉化、大慶、北京化工四廠等廠家不堪重負相繼停車，貿易商紛紛推出了保價銷售、延期結算策略，市場信心接近冰點。

　　“隨著廠家停車以及去庫存化取得階段性成果，辛醇上漲意愿強烈。目前市場有小幅提升跡象。但隨著廠家陸續開車，流通商品量增加，以及受終端需求不振影響，交投氣氛將繼續轉淡，市場走勢或將進入偏弱橫盤整理階段，對于增塑劑產業鏈同樣難有支撐作用。”朱處長說。

　　增塑劑市場難言樂觀

　　增塑劑主導產品DOP行業，早在2008年便邁入產能過剩行列。去年該產品頻頻創出歷史低位，市場主流成交價格一度走低至10800元左右。

　　“目前，DOP廠家開工率僅在四五成，虧損嚴重，主流報價在10200～10500元。廠家庫存普遍偏高，低價出貨普遍。但進入4月份，市場發生松動，筑底反彈一觸即發。但終端需求仍是制約市場最大障礙，業者難有利潤可言，入市信心明顯不足，DOP市場上行阻力猶存，預計近期小幅上漲或告一段落，震蕩整理階段即將開始。”朱處長說。

　　“DOTP(對苯二甲酸二辛酯)、DINP(鄰苯二甲酸二異壬酯)、DPHP(鄰苯二甲酸二癸酯)等新型增塑劑行情也不斷下滑。一方面下游需求長期低迷，廠家出貨阻力依然不減，另一方面，由于持續受出口打壓，以及認可度相對低于DOP、DBP(鄰苯二甲酸二丁酯)等傳統增塑劑，雖然有一定利潤，但國內企業整體開工負荷較低，銷售仍以小單支撐。后市難有大的改變。”朱處長說。

　　而DOA(己二酸二辛酯)、TOTM(偏苯三酸三辛酯)、DOS(癸二酸二辛酯)等特種增塑劑產品，由于抗揮發性以及耐寒、耐熱等性能較好，價格長時間保持穩定，但下游需求依然冷清，同時由于價格遠遠高于傳統增塑劑，市場提升十分緩慢。后市難以有搶眼表現。

　　在環保增塑劑市場中，環氧增塑劑市場整體頗為冷淡，原料大豆油行情雖有波動，但窄幅上行之后又有所回落，成本面支撐頗為受限。下游企業生產積極性不佳，對環氧增塑劑消耗無實質性改善，銷售阻力上升。預計后市環氧增塑劑將延續窄幅整理走勢，市場買氣不足，多維持按需采購。

　　TBC(檸檬酸三丁酯)、AT-BC(乙酰檸檬酸三丁酯)等無毒環型增塑劑，由于國內產能較少且需求量僅有1萬噸/年左右，因此40%的產量用于出口，行情穩定。檸檬酸酯類增塑劑成本較高，主要用于食品及醫藥儀器包裝、化妝品、日用品、玩具、軍用品等領域，目前國內生產較少，推廣力度有限。

　　下游需求低迷難改

　　作為增塑劑最重要下游產品，PVC一直處于產能過剩陰云籠罩下，走勢延續跌勢，市場價格一路跌破6000元。直至一季度末，PVC在連續數月跌勢后首度迎來漲勢，市場交易人士在長久的低迷氛圍中，看到希望的曙光。

　　“廠家及貿易商庫存量仍居高位，終端需求并未真正恢復，供需矛盾仍存，市場回升或曇花一現，回暖仍有困難。”朱處長說。

　　同時終端市場PVC軟制品、電線、電纜、地板及墻壁貼面、建材及包裝材料，在國內房產建材市場進入長線調整周期等因素影響下，需求增長全面放緩，塑料制品市場表現較為低迷，行業生產利潤普遍收窄，因而對增塑劑等助劑消費量保持較低水平。

　　綜上，受制于終端需求，增塑劑后市依然困難重重，想走出低谷，將是長路漫漫。