石油巨頭“主動”改革的背后

　　7月29日，中國石化的"混改"先驅銷售公司與潤泰集團簽訂業務合作框架協議。潤泰集團表示，"對銷售公司改革重組和增資擴股項目高度關注，亦將積極參與。"

　　此前的6月30日，中石化發布公告說，銷售公司經重組后，擬通過增資擴股的方式引入社會和民營資本，從油品供應商向綜合服務商轉型。

　　雖未列入國務院國資委首批"混改"名單，但中石化是十八屆三中全會以來在混合所有制領域有實質性動作的首家央企，2014年3月便列出了"混改"時間表。

　　此外，中石油、國家電網也早早釋放出"混改"信號。

　　在中國企業改革與發展研究會副會長李錦看來，石油巨頭混合所有制改革動作與其說是經濟行為，倒不如說是一種"政治表態"。

　　石油巨頭所處的壟斷地位，長期為外界所爭議，2013年中石油腐敗窩案爆發后，更加劇了社會對其的負面看法。"兩家石油巨頭率先發出改革信號，主要是希望贏得'主動'改革的姿態。"李錦說。

　　從競爭性領域開始

　　打響"混改"第一槍的石油巨頭，落選"四項改革"名單，有些出乎外界意料。

　　"中石油、中石化這兩家央企的混合所有制改革并非此輪改革的標桿，也不會是主流。"中國企業改革與發展研究會副會長周放生對《財經國家周刊》記者說，按先易后難原則，目前改革的重點是建材這樣的競爭性行業。周曾擔任國資委企業改革局副局長。

　　國資委研究中心副主任彭建國也認為，壟斷企業涉及壟斷利益，無論是搞混合所有制試點還是搞員工持股，在沒有破除壟斷前，都有造成國有資產流失的風險。因此，壟斷性行業企業納入試點，"應該放在后面一點"。

　　周放生認為，"混改"首先要將國有企業分為競爭型、壟斷型、公益型三類。競爭性行業，對國有股份的比例不設限；在壟斷性行業，國資可以相對控股；在公益性行業，國資則要絕對控股。改革的步驟則是，先進行試點，摸一下經驗和問題，再在試點的基礎上出文件，最后再大面積推出。

　　周放生表示，國資委2014年的工作重點是制定具體方案，目前混合所有制改革還處在剛剛公布試點企業的階段，方案估計要到年底才能出來。

　　目前在國有企業分類方面，占據國有企業數量20%的壟斷型和公益型企業的具體分法還有頗多爭議。周放生認為，可以先把沒有爭議的競爭型企業先分出來，剩下的慢慢討論。

　　對于中石油、中石化這樣的壟斷央企，上游勘探、中游煉化、下游銷售，如何區分類型，頗為復雜，如何拆分，爭議更大。

　　搶跑者眾

　　擁有全國最大成品油銷售網絡的中石化，拿出了自己的優質資產--油品銷售業務的股權進行出讓，中石油則拿出了核心管道資產進行股改，改革決心不可謂不大。

　　中石油董事長周吉平在2014年3月的全國兩會上向媒體透露，中石油共搭建了六個合作平臺，即未動用儲量、非常規油氣資源勘探開發、管道、海外業務、金融板塊和煉化，并將采用產品分成的模式引入民資，積極推進混合所有制。不久，中石油公布了混合所有制改革方案，即通過產權交易所公開轉讓中石油股份公司所持東部管道公司100%股權，轉讓后將不再持有東部管道公司任何股權。

　　公告一出，市場嘩然，"中石油的動作太大了"。出售油氣管道資產，而且是100%剝離，不啻為平地驚雷。中石油內部一位中層管理者也頗感驚訝。一位接近國資委的人士透露，彼時國資委也被中石油的公告著實"嚇了一跳"，立刻召來中石油的負責人詢問情況。

　　不過，未來的操作仍具相當大的變數。"最有可能的就是由中石油旗下其他企業接盤，國有持絕對股的現狀不會改變。"一位接近國資委的人士說。

　　相對于中石油、中石化等央企，地方政府也不甘落后，紛紛搶在中央出政策前推出自己的混合所有制改革方案。最早的是上海，在十八屆三中全會之后不久就公布了《關于進一步深化上海國資改革促進企業發展的意見》。

　　7月7日，上海市政府印發了《關于推進本市國有企業積極發展混合所有制經濟的若干意見（試行）》，計劃在3~5年基本完成國有企業公司制改革，除國家政策明確必須保持國有獨資外，其余實現股權多元化。

　　重慶、廣東、山東、浙江等多省市也都出臺了針對地方國有企業的混合所有制改革方案。貴州改革方案還明確提出"不設天花板"。

　　李錦分析，一些地方政府積極"搶跑"混合所有制改革，有吸引投資的動機。這些地方政府拿出來進行"混改"的大都是虧損國企，"放在那里就是等著賠錢，還不如拿出來吸引投資"。

　　同時，有的地方政府也想借此釋放壓力，希望通過重組過剩產能，形成并做大新興產業。上海、貴州、重慶、廣東等希望將煤炭、鋼鐵、輪胎等行業的國有股份轉給民營企業去做，并通過引資做大旅游等新興產業。

　　接盤者隱憂

　　中石化銷售版塊的"混改"，規定社會和民營資本持股比例視市場情況確定，上限為30%。

　　一位接近中石化的人士表示，股權的三個檻51%、67%及100%，分別對應著超過半數、超過三分之二和全部股權，"只要中石化還保持國有絕對控股，那30%的股權在董事會中的作用不會太大"。

　　不僅如此，中石化在引資方案中對投資者的選擇確定了"三個優先"原則，即產業投資者優先、國內投資者優先、惠及廣大人民的投資者優先，并明確要求潛在投資者業務或其主要投資領域不得與其存在明顯利益沖突。

　　設限的"混改"方案，仍然為研究機構所看好。申國萬銀在其7月1日發布的研究報告中預測，到2016年，中石化股價將上漲16%左右。申國萬銀的此番樂觀表態來自對非油業務的潛力預估。

　　目前，中石化加油站非油業務收入占比不足其總收入的1%，縱觀歐美成品油零售市場，加油站非油業務收入占其總收入的10%-30%。因此未來非油品業務的發展空間巨大，未來五年，中國的單店非油品年收入可增長四倍以上。

　　如此前景讓人垂涎。7月，中石化啟動了首輪針對銷售業務的競投，超過20家民資企業響應，最引人注目的當屬阿里巴巴和騰訊。

　　一位在石油央企從事多年銷售業務的中層管理人士表示，中石化早已與阿里等企業充分接觸，但后者是否接盤仍存在一定的不確定性，一個重要原因就是股權偏小。

　　另外，中石化銷售公司的核心業務是油品銷售。但是從全球成品油銷售的大趨勢看，成品油零售市場已經進入下行通道。

　　根據6月發布的《BP世界能源統計年鑒》，由于全球能源結構的不斷調整，2013年全球范圍內石油的市場份額降至32.9%，延續了1973年首次石油危機以來連續40年的下降趨勢。

　　中海油能源經濟研究院首席能源研究員陳衛東指出，近幾年歐美石油零售市場出現了一個明顯的變化，油品標準的逐步統一使品牌的號召力減弱，煉廠的規模效益已經達到了臨界點，而環保標準卻越來越嚴格。加油站的經營模式逐漸從專營過渡到加盟，顧客不再局限于采購固定品牌的油品。雖然中國的石油消費在短期內還會維持上升勢頭，但也逃不出上述所有因素的疊加，最終也會像歐美一樣在出現石油零售市場消費的下滑。

　　前述央企石油銷售人士指出，中石化銷售公司獨立以后，中石化煉油板塊無法再繼續向其轉移利潤，入股的民資可能在分享非油品業績成長的同時，也得負擔油品銷售利潤的下降。