解讀海爾生物2024年中報：新產業實現新增長未來成長動能確定

　　在當前復雜多變的國內外經濟形勢下，企業在實現高質量發展的過程中面臨著諸多挑戰。在此背景下，企業積極求變，以拓展成長空間。一方面通過進行技術迭代尋求縱深發展，滿足市場新需求，并將其轉化為增量效益；另一方面，橫向擴展，優化業務結構，實現戰略轉型升級。

　　在今年正式發布生命科學戰略的海爾生物于近日披露了其2024年半年報，報告顯示，2024年上半年，公司主營業務收入12.20億元，環比去年下半年增長21.38%；歸母凈利潤2.34億元，環比去年下半年增長83.64%；扣非歸母凈利潤2.12億元，環比去年下半年增長107%。可以看到，在去年的高基數基礎上，海爾生物仍顯現出了良好的經營回暖態勢。今年上半年，公司生命科學板塊實現收入6.07億元，同比增長2.28%，醫療創新板塊實現收入6.12億元。2024年上半年，國內市場實現收入8.92億元，同比增長6.93%，海外市場實現收入3.28億元。

　　在本期的經營數據中，最引人注目的就是公司新產業的發展。2024年上半年，隨著生命科學戰略的持續推進，海爾生物新產業收入比重提升至42.63%，同比增長22.69%，已經成為其未來高成長的第二曲線。新產業實現亮眼表現的背后，是海爾生物在新需求、新賽道、新方案以及新模式上的不斷發力。

　　新需求：從賣產品到賣場景 技術升級迭代用戶體驗

　　當前，我國數字化程度不斷提高，2023年我國數字經濟規模超過55萬億元，占國內生產總值比重已超40%。在數字化時代，用戶需求從單一產品轉向多場景解決方案，科技創新驅動企業同步進行數智化升級，成為企業應對用戶多樣化、個性化需求的新路徑。

　　為更好滿足用戶的新需求，海爾生物強化數智場景方案的競爭優勢，提升用戶多樣化體驗。以生物樣本庫場景為例，可以看到，為解決傳統樣本庫人工管理繁瑣、樣本安全質量可控有限、存在不同程度樣本污染或凍融等問題，公司打造智慧生物樣本庫場景，朝著數字化、智慧化、定制化轉型升級，加速行業由樣品走向數據產品化時代，這也為公司帶來了近30億元的市場空間。

　　為了更好地推動我國生物樣本庫的可持續性發展，2024年上半年，海爾生物通過強化六大技術平臺，迭代自動化智能化創新應用，發布第四代樣本庫——生命方舟系列智慧生物樣本庫方案，以高擴展性、高通量和高可靠性優勢，實現了樣本處理到應用的全流程服務升級。此外，公司目前已構建起菌毒種自動化庫、植物種質自動化庫、細胞自動化庫等多樣化場景方案，市場競爭力顯著增強。數據顯示，上半年新增訂單增長2倍，接連中標安徽省農業科學院、大連石化研究所等行業示范項目。

　　這種多樣化一站式場景方案服務能力的提升，也幫助海爾生物更好地抓住用戶場景需求升級的新機遇。財報顯示，在國內，海爾生物聚焦重點市場機會和核心用戶的需求痛點，提供場景定制解決方案。今年上半年，國內場景方案類業務收入增長近1倍，場景方案類用戶數增加超20%，其中TOP用戶數量呈現翻番增長。為加強與用戶的持續交互，公司以數字化賦能商機漏入、用戶交付到持續交互全鏈路，積極挖掘存量用戶的增量機會，以多產品線和耗材服務不斷放大用戶價值，對用戶需求的綜合方案能力和持續服務能力繼續增強。今年上半年，公司單用戶價值持續提升，其中場景方案用戶單用戶價值量提升超60%。

　　在海外，海爾生物結合用戶場景進行創新，通過本土化場景創新拓寬海外市場，也獲得了更廣闊的發展空間。上半年公司智慧用血場景方案在摩洛哥等近10個國家落地，全球首個集水、空氣、土壤檢測于一體的環境檢測移動實驗室落地科特迪瓦，參與建設非盟首個非洲疾控P3等級實驗室等，極強的場景方案的交互、定制和交付能力帶來公司在歐洲和亞太區域收入合計增長超30%的優異表現。與此同時，公司也不忘鞏固傳統業務優勢，上半年公司超低溫和低溫產品保持正增長、藥品箱等恒溫類產品實現雙位數增長，展現出面對市場下行壓力的強大韌性。

　　新賽道：內生外延深化生命科學產業布局 邁入分析儀器領域

　　今年，海爾生物升級發布了生命科學戰略，開辟具有永續經營屬性的生命科學和醫療創新賽道。在新賽道上，海爾生物不斷豐富生命科學產業鏈，積極打造多品類發展新格局，支撐公司在生命科學領域的快速發展。

　　通過“內生+外延”雙引擎驅動，海爾生物自身能力邊界不斷擴大。在內生動力上，公司通過技術創新向生物制藥生產鏈多細分場景進行拓展，深入至分析檢測、小/中試、QC質控、生產等核心場景應用，推出可控凍融系統、中試凍干機、恒溫恒濕箱等產品。目前已逐步完善至穩定性試驗、無菌檢查、凍存融工段等9大細分場景方案，上半年已為漢唐生物、碧博生物等用戶提供產品與服務。

　　在外延擴展上，海爾生物精準定位那些技術壁壘深厚、發展潛力巨大且與公司具有高度協同效應的細分行業龍頭，通過并購整合加速戰略布局的拓展與業務間的互補協同。近年來，海爾生物先后收購了海爾生物醫療科技（成都）、海爾血技、金衛信、康盛生物、海爾生物醫療科技（蘇州）等優質標的，并通過“同心圓”體系整合、優化標的，以較強的投后整合能力實現快速發展。并購金衛信后，公司將數字化公衛軟件與疫苗城市網業務形成深度協同，上半年在公衛領域收入增速超30%。公司還通過并購康盛生物布局實驗室一次性塑料耗材領域，推進公司向IVD診斷等應用場景不斷拓展，生產工藝、產品研發效率和渠道協同都得到極大強化，銷售業績增長顯著。上半年，康盛生物收入實現五倍增長，其中協同效應產生的收入占比超過60%，并在亞太等海外市場取得突破。

　　今年，海爾生物將目光瞄準具有長期成長市場潛力的科學分析儀器賽道，通過完善自身產品線以謀求長遠發展。5月，公司完成了對上海元析的控股收購，一方面，上海元析將補齊海爾生物分析儀器領域產品線，實現科學儀器產業鏈的縱深發展，進一步拓展公司業務邊界，形成有力的市場競爭優勢；另一方面，并購也使海爾生物的智慧實驗室應用場景不斷完善，并將拓展環境檢測、化工等實驗室新場景，為未來增長提供強勁動能。

　　新方案：數智場景服務醫療新基建 院內用藥方案領跑行業

　　隨著“醫療新基建”系列政策陸續發布，生物醫療行業新的市場空間被打開，有研究表明，國內醫療新基建待釋放的市場空間超過230億元。面對市場機遇，海爾生物迅速搶占新的市場空間，對數智場景進一步進行方案升級。

　　在院內用藥場景，2023年海爾生物便打造出全國首個智能一體化靜配中心，構建起從輸液出入庫到分揀等全流程自動化工作模式，提高了靜脈給藥安全性，實現了配液的高效精準。目前，該方案已在蘇大附二院落地。今年上半年，公司醫院用藥自動化業務再升級，增長更強勁，實現新增訂單同比增長200%，半年營收規模已超去年全年。公司通過技術迭代升級新方案，構建起全流程數字化閉環管理，助力醫院實現藥品使用信息全追溯、藥品流轉信息全透明、設備智慧運行全管理。目前，該方案已拓展至智慧門診藥房、智能一體化靜配中心、住院藥房等場景，落地近50家醫院，預計未來發展動力充沛。

　　事實上，海爾生物自2017年便開始啟動物聯網轉型，開創性地推出以智慧用血、智慧疫苗接種為代表的數字場景綜合解決方案，并逐步延伸至老年人健康管理、婦幼保健、移動醫療等公共衛生場景。上半年，公司新落地疫苗接種點400多家，新中標甘肅省、河南省、日照市、西藏日喀則市桑珠孜區等公衛訂單，并服務江蘇丹陽、上海嘉定、西藏拉薩等地區自動化血站，推進日照血液城市網建設。

　　一系列創新成果均源于海爾生物持續不斷的科技創新能力。通過升級“用戶參與設計、用戶參與驗證、用戶參與應用”的UADV開放式研發模式，公司實現了上半年新品上市及時率和達標率分別提升12%和6%。此外，公司進一步深化精密制造及材料、超前制冷、智能化、生物應用、數字化、低溫自動化六大技術平臺，通過增強六大技術平臺的能力建設，實現了從低溫向多領域產品快速拓展。今年上半年，公司研發投入達1.43億元，占比11.73%，累計擁有專利1541項、軟件著作權348項，8類產品方案實現“第一”或“唯一”引領。

　　新模式：EPS差異化模式突出 數字化建設增強經營韌性

　　面對用戶多樣化的需求，海爾生物以EPS新模式為用戶帶來設備、平臺及耗材服務等一站式解決方案，使產品從單一向多元發展，增強了方案的差異化和競爭力。

　　在EPS新模式的支持下，海爾生物服務協同效應顯現，帶來公衛、漿站的耗材和數字化服務的新發展。尤其在血液耗材領域，公司把握采漿站新設機遇，產品矩陣不斷完善并向海外市場推廣。同時，上半年公司重點突破實驗室耗材產品系列的拓展，創新了培養類、液體處理類、瓶類等耗材品類，并助力其快速獲得了產品CE認證，提升了場景方案一體化服務的能力。在EPS模式的推動下，上半年，公司服務收入占比提升至17.50%，同比增長25%。

　　公司場景方案差異化競爭力不斷增強的背后，是海爾生物通過數字化轉型不斷精益業務管理的強大組織力。公司推進以用戶為中心的研發、采購、制造、市場、售后等全流程的數字化平臺建設，驅動公司高質量發展。上半年公司整體采購平均效率提升20%，生產效率提升10%，市場不良率下降18%。數字增效使公司業務實現了全價值鏈的提升，用戶滿意度持續提高，盈利能力不斷增強，2024年上半年，公司毛利率較2023年下半年提升1.32個百分點，歸母凈利潤率和扣非歸母凈利潤率環比去年下半年分別提升6.53和7.19個百分點，分別達19.16%和17.31%，展現出公司在當下市場中強大的經營韌性。

　　面對未來市場的不確定性與挑戰，海爾生物將在新需求、新賽道、新方案、新模式的驅動下推動新產業持續發展，不斷強化自身發展動能。可以預見的是，在生命科學戰略的指引下，海爾生物將憑借自身強大的經營韌性跨越行業發展的艱難周期，在不確定性的環境中實現未來增長的確定性。